半导体行业月报：国内半导体产线建设稳步推进，行业景气度持续上行-20181016-基业常青经济研究院-13页

半导体行业月报总结（2018年10月16日）

核心内容

本报告聚焦于2018年10月中国半导体行业的最新动态、上市公司表现及行业数据，分析行业景气度、技术发展、产能扩张及政策影响，为投资者提供行业洞察与投资建议。

主要观点

行业景气度持续上行

• 下游需求旺盛叠加国产替代加速，推动行业整体景气度提升。
• 上市公司三季度业绩表现亮眼，12家公司业绩预增，部分公司增速超过100%。
• 未来物联网、人工智能、5G等技术的发展将为半导体行业带来新的增长点。

技术进展显著

• GaN-on-Si技术：ST与CEA-Leti合作推进GaN-on-Si技术工业化，尽管目前更适用于射频领域，但其在功率器件领域的应用潜力正在显现。
• 台积电7nm EUV工艺：台积电7nm EUV工艺首次流片成功，5nm预计2019年试产，标志着先进制程进入EUV时代。
• RISC-V处理器：中天微推出支持物联网安全的RISC-V处理器CK902，推动国产CPU IP发展。

产能建设稳步推进

• 万国半导体：全国首个12英寸功率半导体项目10月投产，标志着国内功率半导体产能提升。
• 杭州中芯晶圆：大尺寸硅片项目进展顺利，预计2019年4月投产，有助于缓解国内硅片供应紧张。
• 芯光润泽：国内首条碳化硅智能功率模块产线投产，但量产仍需时间，短期内对价格敏感的领域影响有限。
• 三星调整投资策略：因市场供需变化及中美贸易摩擦，三星将放缓存储类芯片产能扩张。

进出口数据反映行业现状

• 前三季度中国集成电路进口额达15285亿元，出口额为3983亿元，显示国内自给率低，贸易逆差大。
• 中国半导体进口额已超过原油，成为最大宗进口商品，凸显行业对外依赖程度高。

关键信息

上市公司动态

重大并购与合作

• 闻泰科技收购安世半导体：拟以50亿现金出资，资金来源存疑，但若完成将增强公司在汽车半导体和功率器件领域的竞争力。
• 华天科技收购Unisem：意图拓展欧美高端客户市场，提升国际竞争力。
• 台基股份设立产业投资基金：拟合作投资IGBT项目，丰富产品线并对接资源。
• 捷捷微电非公开发行：计划投资IGBT、MOSFET等新领域，但核心业务晶闸管增长乏力。

风险提示

1. 政策调整风险：中美贸易摩擦加剧，关税政策变化可能对国内半导体企业带来不确定性。
2. 市场波动风险：行业景气度虽上行，但随着产能扩张和下游需求放缓，存在下行风险。
3. 技术进步不及预期：芯片制程接近物理极限，技术突破可能不及预期，影响未来增长空间。

投资评级

公司投资评级

行业投资评级

总结

2018年10月，中国半导体行业在政策支持、技术进步和产能扩张的推动下，整体景气度持续上行。多家上市公司业绩显著增长，尤其是受益于国产替代和下游需求增长。同时，行业面临政策不确定性、市场波动及技术突破不及预期等风险。随着GaN、RISC-V等新技术的推进，以及国内产能建设的加快，半导体行业正迎来新的发展机遇。