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贵金属周报总结：避险情绪与市场扰动

核心内容概述

本报告由金融研究院发布，日期为2022年2月17日，主要分析了贵金属市场在近期受到的避险情绪影响以及相关的市场基本面。报告指出，贵金属价格在俄乌冲突加剧期间出现显著反弹，但随着局势缓和，价格有所回落。同时，美国高企的通胀数据对贵金属市场也产生了重要影响，尤其是美联储的加息预期。

主要观点

• 贵金属价格反弹：上周贵金属市场持续反弹，沪金沪银连续两周上涨，COMEX黄金上涨2.92%，创下2021年下半年以来的最大单周涨幅。
• 避险情绪驱动：俄乌问题的紧张局势是近期贵金属价格上涨的主要驱动力，市场避险情绪高企。
• 局势缓和导致回落：随着俄罗斯宣布撤军，市场避险情绪有所缓解，贵金属价格出现回落。
• 美国通胀数据：1月份美国CPI同比升幅扩大至7.5%，核心CPI同比升6%，均创下1982年以来的最大升幅，表明通胀压力依然较大。
• 美联储加息预期增强：市场预测美联储3月加息50个基点的可能性超过50%，到7月底前可能累计加息100个基点。10年期美债收益率升破2%关口，为两年半来首次。
• 就业数据影响：1月调整后平均时薪同比下降1.7%，连续第10个月下滑，显示美国劳动力市场存在疲软迹象，可能影响美联储的加息决策。
• 投资者建议：短期建议投资者密切关注俄乌问题的走向和避险情绪的变化，及时调整仓位。

关键信息

• 贵金属价格走势：

  • 沪金沪银连续两周上涨。
  • COMEX黄金单周涨幅达2.92%，为2021年下半年以来最大。
  • 随着俄罗斯撤军，贵金属价格出现回落。

• 美国通胀数据：

  • 1月CPI同比升7.5%，核心CPI升6%。
  • 数据超预期，表明通胀压力依然较高。
  • 10年期美债收益率升破2%，为两年半来首次。

• 美联储政策预期：

  • 市场预测3月加息50个基点可能性超过50%。
  • 2月CPI数据将在3月议息会议前公布，对加息决策具有重要影响。
  • 若2月CPI继续飙升，加息幅度可能升至50个基点。

• 市场情绪变化：

  • 俄乌问题的紧张局势推动避险情绪，导致贵金属价格上涨。
  • 俄罗斯撤军后，市场情绪有所缓和，贵金属价格回落。

• 数据来源：

  • 所有数据均来自Wind。

后市展望

• 短期影响：贵金属市场短期内受到美国通胀和俄乌问题的双重影响，出现连续两周的反弹，但随着局势缓和，价格有所回落。
• 关注重点：建议投资者持续关注俄乌问题的走向以及避险情绪的变化，及时调整仓位以应对市场波动。
• 政策预期：美联储的加息政策将对贵金属市场产生持续影响，尤其是3月议息会议前的CPI数据。

数据图表

• 黄金&白银价格走势：显示贵金属价格连续两周上涨。
• 美国CPI数据：1月CPI同比升7.5%，核心CPI升6%。
• 美国国债收益率：10年期美债收益率升破2%。
• COMEX黄金非商业净多头持仓：反映市场对黄金的多头情绪。
• 其他相关数据：包括平均时薪变化等，均显示美国经济存在一定的下行压力。

分析师声明与免责声明

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本报告内容仅供参考，投资者应结合自身情况审慎决策。