20231006-财信证券-宏观经济研究周报_国内9月PMI重回扩张_美非农就业人数超预期_14页_974kb

宏观经济研究周报总结 (2023年10月06日)

国内部分

• 经济指标: 9月制造业PMI回升至50.2，从49.7重返扩张区间；非制造业PMI升至51.7。股市国庆前下跌，恒生指数上涨预期A股补涨。地产回暖但基建低迷，制造业下滑；消费稳健，出口放缓。资金价格走高，预计第四季度经济加速回暖。

国外部分

• 经济动态: 美国9月非农就业人数增336万，超预期17万；美联储加息概率上升，全球经济增长加快，通胀下降。

热点事件

• 国内: 9月官方PMI数据改善、前三季度债券发行530万亿元、国庆旅游和电影票房表现。
• 国际: 美国非农超预期、中国出口管制措施、俄罗斯解除柴油出口禁令。

风险提示

• 国内政策超预期风险；欧美经济衰退可能性增加。