20220711-东证期货-综合晨报_国内通胀温和_美国6月非农新增就业人数高于市场预期_14页

文档总结

核心内容概述

本报告总结了2022年7月11日国内外金融市场及大宗商品市场的关键动态，涵盖金融、商品、能源化工及农产品等领域的信息。整体来看，国内通胀温和，但疫情不确定性仍是影响市场的主要因素；而美国非农数据表现强劲，推动美联储加息预期升温，对贵金属、股市等产生一定影响。此外，部分商品市场因供需矛盾和政策影响，价格走势偏弱，但部分品种存在短期支撑。

主要观点与关键信息

1. 金融要闻

• 国内通胀温和：6月CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨6.1%，整体通胀压力不大，显示经济运行相对平稳。
• 股指期货：受国际投行对中国资产的看好影响，A股市场表现优于全球市场，但疫情不确定性仍限制股指的上涨空间，预计短期震荡为主。
• 证监会新政：启动私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点，旨在促进私募基金服务实体经济，进一步完善退出机制。

2. 贵金属市场

• 非农数据强劲：美国6月新增非农就业37.2万人，高于市场预期，显示就业市场仍偏紧俏。
• 金价震荡微涨：市场对美联储加息的预期支撑金价，但黄金投机净多仓下降，金价或面临回调压力。
• 投资建议：金价筑底，建议布局多单，短期企稳反弹，但宏观预期反复，下半年或难走出独立行情。

3. 黑色金属市场

• 动力煤：需求疲软，市场煤供应收缩，煤价维持震荡走弱趋势。
• 铁矿石：钢厂复产预期增强，但终端需求未明显改善，矿价短期反弹，长期仍偏空。
• 螺纹钢/热轧卷板：钢厂减产持续，终端需求恢复缓慢，钢价弱势震荡。
• 投资建议：建议维持正套或观望，关注需求复苏及政策变化。

4. 有色金属市场

• 锌：国内供应偏紧，库存持续去化，需求端逐步恢复，锌价短期反弹，但宏观利空仍压制走势。
• 铜：供给增长压力大，需求恢复缓慢，铜价存在下行压力，建议偏空对待。
• 铝：国内电解铝成本支撑明显，但远期供应压力大，铝价短期震荡，预计18000-19000元/吨运行。
• 投资建议：短期空单止盈为主，关注终端消费复苏及山东铝水供应。

5. 能源化工市场

• 天然橡胶：需求端疲弱，市场情绪不佳，胶价弱势格局料将延续。
• 原油：市场对需求下滑的预期持续，OPEC+减产协议面临到期，沙特产量政策受关注，油价预计宽幅震荡。
• 投资建议：关注天气及供需报告，警惕宏观和出口恢复预期对价格的压制。

6. 农产品市场

• 棉花：国内收储政策对市场影响有限，陈棉库存压力大，新棉丰产预期引发担忧，郑棉走势偏弱。
• 豆粕：美豆出口销售数据疲软，国内榨利不佳，豆粕期价相对坚挺，需关注天气及USDA报告。
• 生猪：供给端出栏放量，需求端接受能力有限，猪价或回调，但阶段性缺猪给予一定支撑。
• 投资建议：维持逢回调做多思路，警惕多头止盈带来的回落风险。

总体市场展望

• 短期：多数市场呈现震荡格局，受疫情、政策、供需等多重因素影响，价格波动较大。
• 中期：随着疫情逐步明朗，部分行业或迎来复苏，但整体仍面临需求不足、成本高企等挑战。
• 长期：市场对通胀、加息、产能释放等长期因素的关注度上升，部分品种或面临持续下行压力。

投资策略建议

• 股票市场：短期震荡，中期向好，建议偏多思路对待。
• 贵金属：金价短期企稳，但宏观不确定性仍压制其上涨空间。
• 黑色金属：煤价震荡走弱，铁矿短期反弹但长期空头趋势明显，建议正套或观望。
• 有色金属：锌短期反弹，铜铝偏空对待，关注需求复苏与成本支撑。
• 能源化工：原油维持宽幅震荡，橡胶弱势延续。
• 农产品：棉花、豆粕、生猪市场均面临供需压力，建议关注政策及天气变化。

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，注册资本23亿元，是东方证券全资子公司，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
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