20250705-华龙证券-低空经济双周报09_民航法首次系统性修订_倍飞智航签署超10亿eVTOL订单_9页_349kb

低空经济报告总结

本周观点

全国人大网发布《民用航空法（修订草案）二次审议稿》，首次系统性修订标志着低空经济进入“立法规范”新阶段。修订草案增加“发展促进”章节，优化空域资源配置、完善适航审查制度，推动低空经济创新发展，促进民航制造业升级。

市场表现

• 近两周低空经济指数上涨 7.51%，显著优于万得全 A（涨跌幅4.82%）和沪深300（涨跌幅3.52%）。
• 涨幅前五股：三德科技（+52.90%）、星源卓镁（+27.11%）、纵横股份（+21.31%）、北方导航（+19.64%）、晨曦航空（+18.65%）。
• 注意个股分化，如山河智能（-4.47%）、*ST智胜（-1.05%）等跌幅较大。

行业政策

1. 法律修订草案：新增低空空域管理制度、适航审查标准，支持科技创新，推动低空飞行服务与监管平台建设。
2. 城市政策支持：成都、广州发布低空经济扶持政策，单项目补贴最高达50万元。
3. 产业集群：苏州集中签约45个低空项目，总投超50亿元，涵盖制造、应用、保障三类场景。

公司动态

1. 小鹰-700飞机：获型号合格审定，2026年将批量生产；助力通用航空在中低空领域应用。
2. 亿航智能与古都文旅：签署百架 eVTOL 订单，经济价值超10亿元，合作推进文旅融合。
3. 供应链链接：推荐关注如宗申动力、万丰奥威、莱斯信息等制造、基建、运营企业。

投资建议

• 行业评级：维持“推荐”。
• 重点公司：
  • 制造端：宗申动力、万丰奥威、卧龙电驱、绿能慧充、中直股份等；
  • 基建端：莱斯信息、华设集团、四川九洲、苏交科等；
  • 运营端：中信海直、西域旅游、祥源文旅等。

风险提示

• 政策变动风险；
• 关键技术适航不及预期；
• 技术进步滞后、飞行器安全性问题；
• 公司业绩不及预期。