20250525-华龙证券-低空经济双周报06_国际低空经济合作联盟成立_沃飞长空签署120架eVTOL订单_9页_349kb

低空经济报告摘要

核心进展

1. 国际低空经济合作联盟成立：2025年5月16日，国际低空经济合作联盟（ILCA）在深正式成立，由知名高校、企业及机构联合发起，首批成员超100家。联盟将整合全球科研资源，构建“技术研发-标准制定-场景验证-商业落地”生态链，推动低空物流、智慧城市交通等万亿级市场产业化，并制定统一技术、服务及管理标准，促进与欧美国家的规则对接。
2. 政策支持加码：四川省于5月13日发布《支持低空经济发展的若干政策措施》，涵盖基础设施、场景应用、科技攻关等领域，设立30亿元专项基金，对示范场景最高补助60%，并推出7款低空产品及8条运输航线。国家发改委强调分类拓展低空经济应用场景，严控“黑飞”行为。
3. 关键技术突破：牧羽天航空AT1300“飞行重卡”无人驾驶航空器系统获民航华东局受理TC申请，为首款吨级混合动力货运eVTOL飞行器。亿航智能与中交四航院、中交信科合作，聚焦低空基础设施、智能物流等六大领域。

市场表现

• 近两周低空经济指数下跌21.5%，同期万得全A微涨0.8%，沪深300上涨0.94%。
• 涨幅TOP5个股：吉林碳谷（+2852%）、吉林化纤（+1902%）、*ST新研（+1212%）、*ST智胜（+897%）、国睿科技（+860%）。
• 跌幅TOP5个股：奥普光电（-1783%）、安达维尔（-958%）、纵横股份（-869%）、振华风光（-856%）、普天科技（-847%）。

公司动态

1. 沃飞长空：与中行四川分行、中银金租签署120架AE200 eVTOL意向订单，推动产融协同。
2. 牧羽天航空：AT1300飞行重卡最大起飞重量13吨，航程1000公里，可应用于物流及应急救援。
3. 亿航智能：与中交四航院、中交信科战略合作，布局低空基础设施及“一带一路”国际合作网络。

投资建议

• 行业评级：维持“推荐”评级，认为联盟成立将加速技术共享与生态构建。
• 个股关注：
  • 制造端：宗申动力、万丰奥威、卧龙电驱、英搏尔、绿能慧充、中直股份；
  • 基建端：莱斯信息、华设集团、四川九洲、中科星图、新晨科技、深城交、苏交科；
  • 运营端：中信海直、西域旅游、祥源文旅。

风险提示

1. 政策变动风险：国家级及省级规划尚未明确，可能影响行业进展。
2. 适航认证延迟：商业化运营需依赖适航进度，若不及预期将影响企业盈利。
3. 技术迭代不足：行业高度依赖技术创新，关键领域如飞行控制、智能避障需突破。
4. 安全风险：飞行器安全性、可靠性存不确定性。
5. 个股业绩不及预期：预测数据不构成实际经营保障。

总结

报告指出低空经济正加速发展，国际合作平台ILCA的成立标志着全球协同推进。四川等地政策支持及技术突破为行业注入动能，但市场波动较大，需关注政策、适航及技术风险。投资端建议关注制造、基建、运营三大核心领域企业，建议投资者谨慎评估风险后决策。