20240909-国盛证券-基础化工行业周报_重视_新基建_相关核心材料标的_17页_1mb

基础化工行业周报摘要

维生素E价格重回高点
8月VE成交价回升至150元/kg（供应商稳定在155元/kg），巴斯夫库存分配落地缓解市场情绪。VE供需紧平衡加剧，实际有效供给降至17万吨。核心标的浙江医药、新和成维持高弹性，关注四季度萤石旺季价格机会。

萤石与氢氟酸供给收缩
国家政策推动萤石矿山整合退出，五大省份小散乱产能占比达80%。四季度冷冬或推开工率下降，萤石价格或季节性走强。8月氢氟酸产量同比跌48%，供需改善后价格有望上行。

涤纶长丝行业企稳
长丝厂商“一口价”模式松动，库存去化加速。涤纶POY价差环比提升，下游织机开工率小幅回暖，旺季临近，库存波动需关注。

成长板块估值修复
半导体/OLED材料自主可控加速，合成生物学迎来产业催化。代表性公司一季报确认业绩拐点，股权激励指引未来高增长，估值处于历史低位。

风险提示
下游需求不及预期、产品价格大幅波动、国际油价大跌风险仍存。

核心观点
短期关注VE、萤石供需边际改善机会，中长期跟踪成长板块政策催化与估值修复空间。