20240828-首创证券-水晶光电-002273.SZ-公司简评报告_2024全年有望维持上半年高增长态势_3页_351kb

水晶光电公司2024年中报表现强劲，营业收入同比增长4321%至2655亿元，净利润增长14048%至427亿元，主要由光学元器件和薄膜面板业务拉动，其收入增速分别达5446%和3847%。公司通过市场拓展和产品结构调整保持增长，市场份额在北美、韩国和国内提升，全球化制造能力增强。光学元件收入大幅增长，推动盈利预测上调，预计2024-2026年归母净利润分别为839亿元、1044亿元和1239亿元，对应PE分别为29倍、23倍和19倍。

公司坚定AR/VR战略，提供一站式光学产品服务，受益于AI+AR眼镜趋势和Apple Vision Pro上市，与安卓系智能手机头部客户合作深化。风险因素包括新品研发不及预期、下游需求波动和XR发展不确定性。

财务数据显示，公司市盈率当前为27倍，总市值2312亿元，营收和净利润增速均高于行业平均水平。长期PE预测显示成长潜力，但仍需警惕外部风险。