20240715-东方财富证券-水晶光电-002273.SZ-动态点评_内外兼修_微棱镜+薄膜光学面板助利润强劲增长_3页_405kb

水晶光电（002273）2024年上半年业绩预告显示，公司归母净利润预计达40-45亿元，同比增长12545%-15364%；扣非净利润预计38-42亿元，同比增长24347%-27962%。业绩增长主要源自内生竞争力提升（产品结构优化、成本控制）及增量业务拓展（微棱镜产品出货增加、薄膜光学面板业务扩展）。

公司点评重点强调了与北美大客户的深入合作及新产品机遇：北美客户需求升级推动光学产品需求增长，包括涂覆滤片、四重反射棱镜、薄膜光学面板等；公司在AR眼镜和车载业务的技术布局也为其提供了新的成长空间。研究机构维持“增持”评级，分析师上调公司盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为6622亿、7980亿、9260亿元，归母净利润分别为856亿、1084亿、1321亿元，并给出32倍、25倍、21倍PE。

尽管公司业绩增长强劲，但仍需关注风险，包括产品研发不及预期、市场竞争加剧、下游需求波动及实际控制人被调查等风险。

总结：水晶光电当前业绩弹性充足，前大客户合作与新兴应用领域拓展有望推动公司长期增长。建议投资者关注公司与北美市场、AR、车载业务的合作进展及盈利能力的持续改善。