> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概述 本文档汇总了2026年6月中旬天然橡胶市场相关数据，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个方面。主要分析了价格走势、库存变化、产能利用率、利润情况以及市场波动率等关键指标，同时结合行业动态对市场趋势进行了展望。 --- ## 二、期货市场分析 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化（元/吨） | |----------|--------------|------------------| | 沪胶主力合约收盘价 | 18135 | +375 | | 20号胶主力合约收盘价 | 15780 | +490 | | 沪胶9-1差 | -755 | 0 | | 20号胶8-9价差 | 0 | +40 | | 沪胶与20号胶价差 | 2355 | -115 | | 沪胶主力合约持仓量 | 71598 | -9869 | | 20号胶主力合约持仓量 | 74409 | +10638 | | 沪胶前20名净持仓 | -22164 | +8282 | | 20号胶前20名净持仓 | -9079 | -770 | | 沪胶交易所仓单 | 151720 | -10 | | 20号胶交易所仓单 | 27620 | 0 | ### 分析要点 - **沪胶与20号胶价格**：沪胶主力合约收盘价上涨375元/吨，20号胶主力合约上涨490元/吨，两者价差缩小115元/吨。 - **持仓变化**：沪胶主力合约持仓量环比减少，而20号胶持仓量增加，显示市场对20号胶的偏好增强。 - **净持仓**：沪胶前20名净持仓环比增加，表明多头情绪有所回暖；20号胶净持仓环比减少，空头情绪增强。 - **仓单变化**：沪胶仓单小幅减少，20号胶仓单保持不变。 --- ## 三、现货市场分析 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化（元/吨） | |----------|--------------|------------------| | 上海市场国营全乳胶 | 17800 | -100 | | 上海市场越南3L | 18450 | +200 | | 泰标STR20（美元/吨） | 2330 | +20 | | 马标SMR20（美元/吨） | 2330 | +20 | | 泰国人民币混合胶 | 17300 | +180 | | 马来西亚人民币混合胶 | 17250 | +180 | | 齐鲁石化丁苯1502 | 13300 | 0 | | 齐鲁石化顺丁BR9000 | 13200 | 0 | | 沪胶基差 | -335 | -475 | | 沪胶主力合约非标准品基差 | -460 | -15 | | 青岛市场20号胶 | 15865 | +166 | | 20号胶主力合约基差 | 85 | -324 | ### 分析要点 - **价格波动**：上海市场国营全乳胶价格环比下跌100元/吨，越南3L价格上涨200元/吨；泰标与马标STR20、SMR20价格均上涨20美元/吨。 - **基差变化**：沪胶基差和非标准品基差均呈下行趋势，20号胶主力合约基差走低，显示现货市场对期货价格的贴水扩大。 - **青岛市场**：20号胶价格小幅上涨，基差走低，反映市场对现货的预期增强。 --- ## 四、上游情况分析 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|-----|----------| | 泰国生胶（烟片） | 96.87（泰铢/公斤） | +0.85 | | 泰国生胶（胶片） | 88.02（泰铢/公斤） | +1.47 | | 泰国生胶（胶水） | 87.5（泰铢/公斤） | -1 | | 泰国生胶（杯胶） | 75（泰铢/公斤） | +0.2 | | RSS3理论生产利润 | 138.6（美元/吨） | +13.6 | | STR20理论生产利润 | -75（美元/吨） | -16 | | 技术分类天然橡胶月度进口量 | 13.14（万吨） | -4.93 | | 混合胶月度进口量 | 26.66（万吨） | -3.87 | ### 分析要点 - **泰国生胶价格**：烟片、胶片价格小幅上涨，胶水价格微跌，杯胶价格微涨。 - **生产利润**：RSS3利润环比上涨，STR20利润为负且环比下滑，显示不同胶种的盈利能力存在差异。 - **进口量**：天然橡胶和混合胶进口量均环比下降，显示进口压力有所缓解。 --- ## 五、下游情况分析 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比变化 | |----------|-----|----------| | 全钢胎开工率 | 66.29（%） | -0.41 | | 半钢胎开工率 | 71.02（%） | +0.16 | | 全钢胎库存天数（山东） | 40.89（天） | +0.6 | | 半钢胎库存天数（山东） | 46.35（天） | +0.54 | | 全钢胎产量（当月） | 1307（万条） | -58 | | 半钢胎产量（当月） | 5715（万条） | -972 | ### 分析要点 - **开工率**：全钢胎开工率环比下降，半钢胎开工率微升，显示全钢胎需求偏弱。 - **库存天数**：全钢胎和半钢胎库存天数均有所增加，表明成品库存压力上升。 - **产量变化**：全钢胎和半钢胎产量均环比下降，显示轮胎企业产能利用率整体偏弱。 --- ## 六、期权市场分析 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新（%） | 环比变化（%） | |----------|----------|--------------| | 标的历史20日波动率 | 18.11 | +1.55 | | 标的历史40日波动率 | 19.85 | +0.61 | | 平值看涨期权隐含波动率 | 22.7 | +0.48 | | 平值看跌期权隐含波动率 | 22.7 | +0.48 | ### 分析要点 - **波动率**：20日和40日历史波动率均呈上升趋势，表明市场波动性增强。 - **隐含波动率**：平值看涨和看跌期权隐含波动率均上升，显示市场对未来价格波动的预期偏强。 --- ## 七、行业消息与市场展望 1. **天气影响**：云南产区降雨对割胶量形成一定影响，海南产区天气良好，原料产出呈现季节性上量。 2. **青岛库存**：青岛港口总库存环比减少，保税库与一般贸易库同步下降，显示市场去库趋势。 3. **轮胎产能利用率**：半钢胎产能利用率环比上升，全钢胎产能利用率环比下降，主要受产销压力及原料成本影响。 4. **市场展望**：短期来看，轮胎企业产能利用率仍将维持偏弱运行；期货市场方面，RU2609合约预计在17900-18500元/吨区间波动，NR2608合约预计在15400-16000元/吨区间波动。 --- ## 八、提示关注 - **周四隆众轮胎样本企业开工率**：建议关注周四的开工率数据，以获取更准确的市场动态。 --- ## 九、免责声明 - 本报告数据来源于第三方，仅供参考。 - 不构成个人投资建议，市场有风险，投资需谨慎。