> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶市场周报总结 ## 一、核心内容概述 本报告汇总了近期天然橡胶市场在期货市场、现货市场、上游情况、下游情况、期权市场以及行业消息方面的关键数据与分析，旨在为投资者和行业参与者提供市场动态与趋势判断。 ## 二、期货市场分析 ### 1. 主要价格指标 - **沪胶主力合约收盘价**：17565元/吨，环比下跌295元。 - **20号胶主力合约收盘价**：15295元/吨，环比下跌255元。 - **沪胶与20号胶价差**：2270元/吨，环比下跌40元。 ### 2. 持仓与基差 - **沪胶主力合约持仓量**：71598手，环比减少9869手。 - **20号胶主力合约持仓量**：68671手，环比减少2093手。 - **沪胶前20名净持仓**：-31663手，环比增加1908手。 - **20号胶前20名净持仓**：-6686手，环比增加1401手。 - **沪胶基差**：135元/吨，环比下跌5元。 - **沪胶主力合约非标准品基差**：-330元/吨，环比增加45元。 - **20号胶主力合约基差**：756元/吨，环比增加210元。 ### 3. 市场趋势 - 期货市场整体呈现回调态势，沪胶与20号胶价格均有所下跌。 - 沪胶与20号胶价差略有收窄，但依然维持较大差距。 - 沪胶主力合约持仓量下降，但前20名净持仓有所回升，显示市场多空博弈加剧。 - 20号胶主力合约持仓量下降，但前20名净持仓也呈现回升趋势。 - 基差方面，沪胶基差小幅收窄，而20号胶基差明显上升。 ## 三、现货市场分析 ### 1. 主要现货价格 - **上海市场国营全乳胶**：17700元/吨，环比下跌300元。 - **上海市场越南3L**：18400元/吨，环比持平。 - **泰标STR20**：2355美元/吨，环比下跌15美元。 - **马标SMR20**：2355美元/吨，环比下跌15美元。 - **泰国人民币混合胶**：17530元/吨，环比下跌20元。 - **马来西亚人民币混合胶**：17480元/吨，环比下跌20元。 - **齐鲁石化丁苯1502**：14300元/吨，环比持平。 - **齐鲁石化顺丁BR9000**：14200元/吨，环比下跌300元。 - **青岛市场20号胶**：16051元/吨，环比下跌45元。 ### 2. 市场动态 - 现货市场整体价格呈现下跌趋势，尤其是沪胶和顺丁BR9000价格。 - 青岛市场20号胶价格下跌，但整体库存有所增加。 ## 四、上游情况分析 ### 1. 原料价格 - **泰国生胶（烟片）**：94.84泰铢/公斤，环比上涨1.16泰铢。 - **泰国生胶（胶片）**：76.01泰铢/公斤，环比下跌0.29泰铢。 - **泰国生胶（胶水）**：85泰铢/公斤，环比上涨0.5泰铢。 - **泰国生胶（杯胶）**：75泰铢/公斤，环比上涨0.95泰铢。 ### 2. 生产利润 - **RSS3理论生产利润**：138.6美元/吨，环比上涨13.6美元。 - **STR20理论生产利润**：-59美元/吨，环比下跌8美元。 ### 3. 进口情况 - **技术分类天然橡胶月度进口量**：13.14万吨，环比减少4.93万吨。 - **混合胶月度进口量**：26.66万吨，环比减少3.87万吨。 ## 五、下游情况分析 ### 1. 轮胎开工率 - **全钢胎开工率**：66.7%，环比下降0.07%。 - **半钢胎开工率**：70.86%，环比下降2.65%。 ### 2. 库存天数 - **全钢胎库存天数**：40.29天，环比下降0.22天。 - **半钢胎库存天数**：45.81天，环比上升0.4天。 ### 3. 产量 - **全钢胎产量**：1365万条，环比下降31万条。 - **半钢胎产量**：6687万条，环比下降269万条。 ## 六、期权市场分析 - **标的历史20日波动率**：21.6%，环比下降0.09%。 - **标的历史40日波动率**：18.8%，环比上升0.02%。 - **平值看涨期权隐含波动率**：21.45%，环比下降0.26%。 - **平值看跌期权隐含波动率**：21.48%，环比下降0.23%。 ## 七、行业消息 1. **天气影响**：东南亚主产区降雨量增加，影响割胶作业，导致原料价格回调。 2. **重卡市场**：2026年5月重卡销量10.3万辆，环比下降12%，同比上涨16%，创五年新高。 3. **青岛库存**：青岛港口总库存增加0.61万吨，保税库去库，一般贸易库累库。 4. **轮胎产能利用率**：半钢轮胎产能利用率下降，全钢轮胎产能利用率小幅波动。 ## 八、观点总结 - **沪胶2609合约**：预计短线在17500-18100元/吨区间波动。 - **20号胶2608合约**：预计短线在15150-15800元/吨区间波动。 - 青岛一般贸易库存或有望呈现去库，但短期内胶价承压，影响胎企备货情绪。 - 下游需求端表现分化，半钢胎受检修影响开工率偏低，全钢胎排产稳定，但出口订单不及预期。 ## 九、提示关注 - 周四隆众轮胎样本企业开工率，将对市场走势提供重要参考。 --- **数据来源**：第三方数据，仅供参考。 **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 **免责声明**：本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑是否符合其特定状况。本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。