2018年中国医药行业企业并购回顾_20页_1mb

2018年中国医药行业并购总结

核心内容

2018年中国医药行业并购活动较为活跃，交易数量和金额均有所增长。总体来看，全年共完成437宗并购交易，较2017年增长54%，交易金额达197.7亿美元，同比增长16%。增长主要来源于境内战略投资者和财务投资者的推动，而海外并购交易金额有所下降，主要受民营企业海外并购活动减少影响。

主要观点

并购交易数量与金额

• 交易数量：2018年全年共完成437宗并购交易，创历史新高。
• 交易金额：全年交易金额为197.7亿美元，同比增长16%。
• 境内交易：境内战略投资者和财务投资者的交易数量和金额均显著增长，其中财务投资者交易数量达到215宗，金额为62.56亿美元。
• 境外交易：2018年境外并购交易数量为31宗，其中7宗超过1亿美元，交易金额同比下降30%。

战略投资者

• 交易数量：境内战略投资者交易数量为167宗，同比增长6%。
• 交易金额：境内战略投资者交易金额为90.33亿美元，同比增长39%。
• 大型交易：2018年有22宗交易金额超过1亿美元，对比2017年的12宗显著增长。
• 主要领域：制药板块是战略投资者并购的主要领域，交易金额增长显著，而生物及生物技术板块交易数量和金额均有所下滑。
• 典型案例：
  • 中国生物制药以13.08亿美元收购中国生物（北京）51%股权。
  • 北京东方新星石化工程股份有限公司以80亿元人民币收购江苏奥赛康药业。
  • 华润医药控股以42.78亿元人民币收购江中药业30%股权。
  • 平安人寿以26.74亿港元收购中国中药约12%股权。
  • 上海医药集团通过其境外子公司收购广东天普26.34%股权，实现绝对控股。

财务投资者

• 交易数量：财务投资者交易数量达到215宗，创历史新高。
• 交易金额：财务投资者交易金额为62.56亿美元，同比增长53%。
• 主要领域：生物制药和生物技术是财务投资者关注的重点领域。
• 典型案例：
  • 斯丹赛生物技术完成1.8亿元人民币融资。
  • 百济神州完成9.03亿美元融资，高瓴资本、GIC、Baker Bros等机构参与。
  • 腾盛博药完成2.6亿美元融资，由ARCH Venture Partners、通和毓承资本等领投。
  • 基石药业完成2.6亿美元B轮融资，由GIC领投。
  • 信达生物制药完成2.2亿美元融资。
  • 君实生物完成2.42亿美元融资。
  • 天境生物完成2.2亿美元C轮融资。

海外并购

• 交易数量：中国大陆企业海外并购交易数量为31宗，同比增长48%。
• 交易金额：海外并购交易金额为44.62亿美元，同比下降30%。
• 主要目的地：北美和欧洲是海外并购的主要目的地，占交易数量的前两位。
• 典型案例：
  • 中国建银投资有限责任公司以5.93亿美元收购澳大利亚Nature's Care Biotech 75%股权。
  • 微医控股以51亿美元收购澳洲Genea Biomedx 89.5%股权。
  • 野牛资本以4.5亿美元收购美国徐诺药业。
  • 华东医药以1.69亿英镑收购英国Sinclair Pharma PLC。

关键信息

• 数据来源：报告中的数据和分析基于《汤森路透》、《投资中国》及普华永道分析。
• 定义说明：
  • “战略投资者”指并购后将其纳入现有经营范围的公司投资者。
  • “财务投资者”指以未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括私募股权基金和风险投资基金。
  • “私募股权基金交易”指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易。
  • “风险投资基金交易”指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易。
• 数据说明：
  • 报告中提及的“交易数量”为对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露。
  • 报告中提及的“交易金额”仅包含已披露金额的交易。
  • 云南白药2018年11月宣布的67.83亿美元重组预案未计入境内战略投资者交易金额中。

结构总结

• 总体趋势：2018年并购活动活跃，交易数量和金额均创历史新高。
• 境内交易：战略投资者和财务投资者推动了交易增长，海外并购则有所回落。
• 境外交易：财务投资者主导的海外并购成为重要增长点，交易数量和金额均显著增长。
• 主要领域：制药和生物制药是并购的主要领域，尤其是战略投资者和财务投资者的偏好。
• 典型案例：多个大型交易案例展示了中国医药企业在并购领域的活跃表现和战略意图。