2017年全球并购报告（英文版）_74页_466kb

报告摘要

2017 Global M&A Review Summary

核心内容

2017年全球并购活动呈现总体下降趋势，但私人资本（PE/VC）投资却达到十年来的最高水平。尽管整体交易量和交易价值均有所下降，但PE/VC交易价值创下新高，显示出市场对特定行业的持续兴趣。

主要观点

美国继续领先：美国在2017年全球并购交易中保持领先地位，交易数量为20,897笔，总价值为1,455,399百万美元，远超第二名中国（13,679笔，720,892百万美元）和第三名英国（5,832笔，285,419百万美元）。
大型交易集中于美国：美国公司参与了当年价值排名前20的交易中的九笔，其中最大的交易是CVS Health以77,000百万美元收购Aetna，其次是迪士尼以66,100百万美元收购21世纪福克斯和英美烟草以49,400百万美元收购雷诺美国。
德国企业成为PE/VC交易的亮点：尽管德国整体排名第四，但其在PE/VC交易中占比达到22%，主要得益于Linde的收购，价值为37,861百万美元。
机械设备、家具和回收行业表现突出：该行业在交易数量和价值上均位居首位，共涉及9,959笔交易，总价值达568,957百万美元，其中United Technologies以30,000百万美元收购Rockwell Collins和Becton Dickinson以24,000百万美元收购CR Bard对其贡献显著。
PE/VC交易价值创新高：尽管交易量下降，但2017年PE/VC交易价值达到752,791百万美元，创十年新高，上一次达到此水平是在2007年，当时交易价值为920,865百万美元。
PE/VC交易分布：美国是PE/VC交易的主要目标国家，2017年涉及14,105笔交易，总价值为334,175百万美元。中国、英国和日本等国家也有显著的交易价值。

关键信息

全球交易量和价值排名（2017）

排名	交易数量	交易价值（百万美元）
1	美国	20,897
2	中国	13,679
3	英国	5,832
4	德国	4,253
5	印度	2,500

全球交易价值排名（2017）

排名	交易价值（百万美元）
1	美国：1,455,399
2	中国：720,892
3	英国：285,419
4	德国：175,240
5	荷兰：151,567

PE/VC交易量和价值（2017）

年份	交易数量	交易价值（百万美元）
2017	23,103	752,791
2016	23,947	588,028
2015	26,865	749,988

2017年PE/VC交易价值前20名

排名	交易价值（百万美元）	目标公司	目标国家	基金管理人	宣布日期
1	20,474	Calpine Corporation	美国	Energy Capital Partners LLC, Access Industries Inc., Canada Pension Plan Investment Board	2017年8月18日
2	17,714	Toshiba Memory Corporation	日本	Bain Capital Private Equity LP; Dell Technologies Capital	2017年9月28日
3	11,634	Global Logistics Properties Ltd	新加坡	Bank of China Group Investment Ltd; Hopu Investment Management Co., Ltd; Hillhouse Capital Management Ltd	2017年7月14日
4	9,050	Pharmaceutical Product Development LLC	美国	Carlyle Group LP; Hellman & Friedman LLC	2017年4月26日
5	9,044	Hengda Real Estate Group Co., Ltd	中国	Sichuan Dingxiang Equity Investment Fund Management Co., Ltd; Shandong Hi-Speed Investment Holding Co., Ltd; Shandong Hi-Speed Property Group Co., Ltd; Shandong Hi-Speed Changying Equity Investment Management Co., Ltd; Nanjing Runheng Enterprise Management Co., Ltd; Shenzhen Amer International Co., Ltd; Jiayu Vehicle Accessories Ningxia LLP; Guangzhou Yehoo Investment Co., Ltd	2017年11月6日
6	8,030	Unilever BCS Ltd	英国	KKR & Co LP	2017年12月15日
7	8,000	Uber Technologies Inc.	美国	Sequoia Capital Operations LLC; Dragoneer Investment Group LLC; TPG Capital Advisors LLC	2017年12月28日
8	7,500	Panera Bread Company	美国	BDT Capital Partners LLC	2017年4月5日
9	7,275	Reliance Industries Ltd	印度	Devarshi Commercials LLP; Karuna Commercials LLP; Tattvam Enterprises LLP; Srichakra Commercials LLP; Svar Enterprises LLP; Vasuprada Enterprises LLP; Shreeji Comtrade LLP; Shrikrishna Tradecom LLP	2017年3月2日
10	6,900	Staples Inc.	美国	Sycamore Partners Management LLC	2017年6月28日

2017年PE/VC交易目标国家排名

目标国家	交易数量	交易价值（百万美元）
美国	14,105	334,175
中国	2,061	74,876
英国	980	59,366
日本	500	30,470
西班牙	296	26,524

2017年PE/VC交易目标行业排名（按交易数量）

行业	交易数量
其他服务	10,231
出版印刷	1,905
机械设备、家具、回收	1,455
批发零售	532
化学品、橡胶、塑料	447
教育、健康	368
食品、饮料、烟草	283
公共事业	204
金属制品	162
建筑	149
电信	130
交通运输	112
公共管理与国防	24

2017年PE/VC交易目标行业排名（按交易价值）

行业	交易价值（百万美元）
其他服务	262,844
化学品、橡胶、塑料	40,288
公共事业	59,350
出版印刷	54,299
建筑	26,469
原始产业	25,935
教育、健康	22,278
酒店与餐饮	20,187
交通运输	19,879
电信	16,062
食品、饮料、烟草	14,510
保险	12,470
金属制品	3,831
银行	3,499
木材、软木、纸张	966
公共管理与国防	129

2017年全球财务顾问排名

排名	财务顾问	交易数量	有交易价值的交易数	交易总价值（百万美元）	平均交易价值（百万美元）
1	J.P. Morgan	273	232	637,314	2,747
2	Goldman Sachs Group Inc.	187	160	571,878	3,574
3	Morgan Stanley	240	211	531,628	2,520
4	Bank of America Corporation	163	150	385,011	2,567
5	Citigroup Inc.	205	184	354,314	1,926
6	Lazard	178	130	334,713	2,575
7	Deutsche Bank AG	112	101	307,410	3,044
8	Barclays plc	143	110	295,606	2,687
9	Credit Suisse	176	132	250,685	1,899
10	Rothschild & Co.	288	218	205,732	944

2017年全球法律顾问排名

排名	法律顾问	交易数量	有交易价值的交易数	交易总价值（百万美元）	平均交易价值（百万美元）
1	Skadden Arps Slate Meagher & Flom LLP	238	166	407,127	2,453
2	Cravath Swaine & Moore LLP	49	41	242,935	5,925
3	Allen & Overy	217	127	224,820	1,770
4	Simpson Thacher & Bartlett LLP	132	98	221,314	2,258
5	Sullivan & Cromwell	93	76	216,334	2,847
6	Kirkland & Ellis LLP	323	141	209,360	1,485
7	Davis Polk & Wardwell LLP	87	73	208,076	2,850
8	Jones Day	346	183	191,670	1,047
9	Latham & Watkins LLP	279	175	162,145	927
10	Shearman & Sterling LLP	103	68	159,683	2,348
11	Weil Gotshal & Manges LLP	162	99	155,712	1,573
12	Wachtell Lipton Rosen & Katz LLP	52	44	153,050	3,478
13	Paul Weiss Rifkind Wharton & Garrison LLP	149	84	120,815	1,438
14	Hogan Lovells	171	104	119,702	1,151
15	Clifford Chance LLP	148	92	110,782	1,204
16	Linklators	67	47	106,482	2,266
17	Freshfie	未完成	未完成	未完成	未完成