20240414-国金证券-交通运输仓储行业周报_基建特许经营权延长_地缘冲突推动运价上涨_16页_1mb

交通运送行业周报（2024年4月7日-12日）摘要

一、市场表现

本周交运指数下跌10%，跑赢沪深300（-26%，跑输16个百分点），在29个行业中排名第6。

• 板块涨跌：公路板块涨幅居首（+18%），危化品物流龙头推荐宏川智慧、嘉友国际。
• 跌幅情况：创业板指（-42%），普路通、*ST德新、中创物流等跌幅超150%。

二、行业基本面分析

1. 航空机场板块

• 客运量回升：国内客运量同比恢复至121%（2019年基数100%），国际客运量居188%。
• 油价影响：布伦特原油期货结算价9045美元/桶（环比-7.9%，同比+565%），航空公司燃油附加费下调10-20元，利好票价端收益。
• 汇率波动提示：人民币兑美元环比-2%，航司存在汇兑损失风险。

2. 快递物流

• 行业数据：2024年2月快递收入同比下降12.9%，业务量下滑15.6%，单票收入下降42%，“CR8集货指数85.0，反映竞争加剧。
• 个股动态：韵达、圆通、申通2月业务量同比下滑229%、204%、154%。

3. 航运与港口

• 运价上涨：巴以冲突引发波斯湾地缘风险，集运CCFI环比-5.2%但同比+237%，成品油运输BCTI环比降幅较大。

三、政策与投资机会

• 特许经营政策延长期：发改委延长基础设施特许经营期限至40年（2015为30年）。
• 高铁高股息性价比：十年期国债收益率2.28%，全国主要公路运营主体中有10家股息率高于此水平，受益标的招商轮船、中远海能。

注：摘要保持原文关键数据，不作数据校核或引用修改，总字数控制在1000字符左右