20240114-国金证券-交通运输仓储行业研究_红海事态升级集运运价上涨_春运航空客流或达8000万人次_15页_1mb

交运板块周报总结

板块整体表现

本周交运指数上涨0.2%，跑赢沪深300指数16个百分点，板块排名前五。各子板块中，航空板块领涨（+25%），航运板块领跌（-19%）。

行业基本面跟踪

• 快递物流：12月快递业务量同比增速预计超25%，业务收入增长约20%；2024年预计寄递业务量增长6-8%。2023年11月快递业务收入同比增长269%，量增长319%。
• 物流：宏川智慧实控人增持股票，保税科技2023年净利润预增50-62%。危化品物流运价底部反弹，推荐宏川智慧、海晨股份。
• 航空机场：民航春运预计运输8000万人次，2023年部分机场扭亏为盈；燃油费下调，布伦特原油价格环比下降6%；国际客运量恢复较好（+98%）。
• 航运港口：集运运价环比上涨（CCFI +217%，SCFI +163%），英美空袭事件可能支撑运价；BDTI指数环比+64%，BDI指数环比-308%。推荐中远海能。
• 铁路公路：铁路客运和货运量大幅增长；G7公路货运指数同比+13%，高股息公路股具配置价值。

风险提示

• 需求恢复不及预期。
• 油价上涨和汇率波动风险。
• 快递等子板块价格战超预期。

推荐股票

• 快递：宏川智慧、海晨股份。
• 航空：春秋航空。
• 航运：中远海能。
• 铁路公路：招商公路等高股息板块。