20210220-格林期货-焦炭期货周报_焦炭需求有空间_价格料震荡上涨_13页_494kb

焦炭市场分析总结

核心内容

本报告由研究员纪晓云撰写，主要分析焦炭市场近期走势及未来趋势。报告指出，焦炭供需格局整体偏紧，但边际有所改善，需求存在增长空间，预计焦炭期货价格将震荡偏多。同时，报告对相关风险因素进行了提示，建议投资者在操作中保持谨慎。

主要观点

• 基本面分析：焦炭供给偏紧格局未变，但边际趋于改善。钢厂高炉开工率维持高位，焦炭库存下降，为价格提供支撑。
• 期货走势：春节前后焦炭期货价格整体上涨，节后首日涨幅较大，但次日回调。J2105合约最终收于2711.5元/吨，涨幅4.15%。
• 现货情况：春节前后焦炭现货价格平稳，市场采购有所下降，但焦化厂开工率维持高位，钢厂库存较低，补库预期增强。
• 市场预期：受“就地过年”政策及天气转暖影响，终端需求复苏可能较快，带动产业链整体需求上升。
• 产能变化：2月钢厂高炉产能净新增1866万吨，对焦炭需求形成支撑。

关键信息

2.1 行情预判

• 焦炭基本面与春节前变化不大，但边际改善。
• 预计J2105合约价格震荡偏多。
• 操作建议：逢低入多。

2.2 多空逻辑

利多因素：

1. 钢厂高炉开工率维持高位，节后进一步上升。
2. 钢厂焦炭库存不高，下周补库预期增强。
3. 焦化厂利用率提升，但库存仍不高。
4. 港口焦炭库存持续下降，显示需求强劲。
5. “就地过年”政策及天气转暖，推动终端需求复苏。
6. 高炉产能净新增，增强市场对焦炭需求的信心。

利空因素：

1. 焦企生产积极性高，产能利用率接近满负荷，可能加剧供应压力。
2. 钢材社会库存增加，显示需求尚未完全释放。

风险提示

• 下游钢材库存变化
• 钢厂焦炭补库行为
• 终端需求恢复情况
• 高炉开工率及产能置换进展

联系方式

• 研究员：纪晓云
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402
• 联系电话：(010)56711796

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