20210623-大越期货-国债期货早报_8页_545kb

国债期货早报总结

一、核心内容概览

本报告为2021年6月23日的国债期货早报，涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等多方面分析，旨在为投资者提供市场走势的参考意见。

二、主要观点

• 基本面：美联储主席鲍威尔在国会讲话中表示，美联储不会先发制人提高利率，已做好充分准备将通胀控制在2%附近。
• 资金面：6月22日，央行开展100亿元7天期逆回购操作，表明市场流动性维持稳定。
• 基差：
  • TS主力基差为0.1332，现券升水期货，偏多。
  • TF主力基差为0.1803，现券升水期货，偏多。
  • T主力基差为0.1332，现券升水期货，偏多。
• 库存：
  • TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，库存水平中性。
• 盘面：
  • TS、TF、T主力合约均在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，整体偏多。
• 主力持仓：
  • TS主力净空，空头减少。
  • TF主力净多，多头减少。
  • T主力净多，多头减少。
• 结论：建议多单持有。

三、行情回顾

10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表

四、市场分析

• 现券与期债市场：整体市场表现平稳，国债收益率呈现小幅上升趋势，反映市场对通胀控制的预期较为乐观。
• 期限利差：国债期限利差显示市场对长端利率的预期有所上升，但整体仍处于中性区间。
• CTD券基差：
  • T2109 CTD券基差显示基差维持在较高水平，市场对交割券的偏好较强。
  • TF2109 CTD券基差也处于偏多状态。
  • TS2109 CTD券基差同样偏多，显示市场对短端国债的预期较为积极。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告观点仅为分析师个人见解，不代表公司立场。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发给他人，未经允许不得用于商业用途。
• 报告内容可能随时修改，不承担因使用本报告而产生的任何损失。