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FICC日报20181120 总结

核心内容概述

本日报主要涵盖宏观经济、货币市场与流动性、债券市场、外汇、贵金属和原油市场的最新动态及分析，为投资者提供市场趋势、政策动向及关键数据的参考。

宏观经济与政策动向

政策发布

• 国税总局发布《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》，强调对小微企业的税收优惠政策，包括免征增值税、减半征收企业所得税等，确保民营企业应享尽享。
• 发改委发布《关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知》，鼓励银行、信托、证券、基金等机构发行资产管理产品参与市场化债转股，同时明确公募资管产品不得投资非上市企业股权。

经济数据

• PMI：50.20（前值50.80，预测值50.60），显示经济活动保持扩张态势，但增速略有放缓。
• 出口同比：15.60%（前值14.50%，预测值12.00%），出口增长强劲。
• 进口同比：21.40%（前值14.30%，预测值15.00%），进口增长显著。
• CPI同比：2.50%（前值2.50%，预测值2.50%），通胀水平保持稳定。
• PPI同比：3.30%（前值3.60%，预测值3.20%），工业品价格涨幅有所收窄。
• 工业增加值同比：5.90%（前值5.80%，预测值5.70%），工业生产保持稳定增长。
• 固定资产投资同比：5.70%（前值5.40%，预测值5.50%），投资增速有所回升。
• 社会消费品零售同比：8.60%（前值9.20%，预测值9.20%），消费增长放缓。
• 新增贷款：6,970亿元（前值13,800亿元，预测值8,000亿元），贷款规模有所下降。
• 新增社会融资规模：7,288亿元（前值22,054亿元，预测值12,000亿元），融资规模下降明显。
• M1同比：2.70%（前值4.00%，预测值4.50%），货币流通速度放缓。
• M2同比：8.00%（前值8.30%，预测值8.50%），广义货币供应量增速略有下降。
• GDP同比：数据未公布，前值为6.50%，显示经济持续增长。

货币市场与流动性

• 央行操作：本周一不开展公开市场操作，连续第十个交易日不操作，今日无逆回购到期，实现零投放零回笼。
• 资金面：早盘隔夜资金面总体趋紧，货币市场各期限利率涨幅不一。
  • DR001加权均价上行21.3BP至2.55%
  • DR007上行3BP至2.63%
  • Shibor 3M上行1.2BP至3.04%
  • GC001上行6.6BP至2.82%
  • GC007上行7.7BP至2.80%
• 存单市场：
  • 一级存单方面，3MNCD、6MNCD利率均小幅下跌。
  • 二级存单交易活跃，交投气氛良好。
• LPR：4.31%，保持稳定。
• 1年期国债：2.51%，小幅上行0.1%。
• 票据转贴：3.42%，保持稳定。
• IRS-Repo: 3M：2.68%，小幅下跌0.6%。
• IRS-SHIBOR: 1Y：3.28%，下跌2.0%。
• LIBOR: 3M：2.64%，保持稳定。

债券市场分析

一级市场

• 利率债：周一发行3/5年期农发债，中标利率大幅低于估值，显示市场对农发债需求旺盛。
• 信用债：周一共发行427.6亿元，发行主体集中在AAA级国有企业，主要券种为超短融。

二级市场

• 利率债：现券市场延续大涨，长端债券收益率大幅下行。
  • 10年期国开活跃券收盘下行3BP至3.88%
  • 10年期国债活跃券同步下行，盘中最大下行6BP。
  • 国债期货先涨后跌，尾盘明显下跌。
• 信用债：市场成交活跃。
  • 城投债成交集中在AAA级，1~3Y成交区间为3.85%~4.91%。
  • 产业债成交同样集中AAA级，1~3Y成交区间为3.7%~5.8%。
  • 18京国资MTN003成交在4.045%，18涪陵01成交在4.4%。

债券市场关键指标

主要利差

衍生品

外汇、贵金属和原油市场

汇率

• 人民币中间价：6.9245，较上一交易日中间价6.9377贬值132点。
• 在岸美元兑人民币：6.9429，较上一交易日官方收盘价贬值45点，较上日夜盘收盘升值78点。
• 美元指数：97.16，较前一日上行0.14%，YTD变动为+5.58%。
• 英镑/美元：1.2806，较前一日下跌1.43%，YTD变动为-6.50%，因英国脱欧过渡期可能延长。
• 欧元/美元：1.1307，较前一日下跌0.02%，YTD变动为-5.91%。
• 日元/美元：113.45，较前一日下跌0.15%，YTD变动为+0.71%。
• 港元/美元：7.8329，较前一日上行0.02%，YTD变动为+0.36%。

贵金属

• 伦敦金：1219.72美元/盎司，较前一日下跌0.12%，YTD变动为-7.15%。
• 伦敦银：14.09美元/盎司，较前一日下跌0.21%，YTD变动为-15.80%。
• 金交所Au9999：271.25元/克，较前一日上行0.41%，YTD变动为-0.54%。
• 金交所Ag9999：3506元/千克，较前一日下跌0.06%，YTD变动为-6.68%。

原油

• NYMEX原油：56.44美元/桶，较前一日上行0.41%，YTD变动为+9.91%。
• ICE布油：66.67美元/桶，较前一日上行1.03%，YTD变动为+14.26%。
• 国内沪油：472.4元/桶，较前一日上行1.22%，YTD变动为+24.47%。

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