> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 通信行业研究报告总结 ## 核心内容 本报告聚焦于2026年4月通信行业的投资机会，重点分析了谷歌在AI领域的布局及其对相关产业链的影响。投资评级为“看好”，表明行业有望超越整体市场表现。报告通过多个维度分析了谷歌链相关产业链的潜在增长点，涉及光模块、光芯片、液冷、服务器电源及OCS等细分领域。 ## 主要观点 1. **谷歌与Anthropic合作推动TPU需求增长** - 谷歌第一方模型API每分钟消耗Token超过100亿，显示出AI业务的强劲增长势头。 - Anthropic为满足算力需求，与谷歌和博通达成协议，获取约3.5GW的TPU算力资源，预计从2027年起逐步上线。 - 该合作验证了谷歌TPU在性能和交付方面的可靠性，进一步推动其在AI领域的应用。 2. **谷歌AI大会即将召开，或释放新技术信息** - **Google Cloud Next '26** 将于4月22-24日在美国拉斯维加斯举行，聚焦企业级AI、云端创新和代理式AI。预计大会将发布新一代TPU架构，并展示OCS光路交换机的实际应用。 - **Google I/O 2026** 将于5月19-20日在美国加州举行，重点展示AI技术突破及产品更新，如Gemini模型和AI眼镜，可能带来新的市场关注。 3. **产业链投资机会分析** - **光模块&光芯片**：推荐标的包括中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信；受益标的包括长芯博创等。 - **液冷&泵**：推荐液冷标的为英维克；受益泵标的包括飞龙股份、大元泵业。 - **OCS**：受益标的包括腾景科技、炬光科技、光库科技、德科立。 - **服务器电源**：推荐标的为欧陆通。 - **光器件**：受益标的包括长飞光纤、太辰光等。 ## 关键信息 - **技术发展**：谷歌在AI领域持续投入，TPU需求预计将持续增长，新一代TPU架构和OCS技术的应用将推动行业需求。 - **市场影响**：谷歌链相关产业链将受益于AI算力需求的提升，尤其是在光模块、光芯片、液冷、服务器电源和OCS等环节。 - **投资建议**：报告推荐多个相关标的，为投资者提供了明确的参考方向。 - **风险提示**：报告提及了5G建设、AI发展及中美贸易摩擦等潜在风险，投资者需注意市场不确定性。 ## 风险提示 - 5G建设不及预期 - AI发展不及预期 - 中美贸易摩擦影响 ## 法律声明 本报告由开源证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性。投资者应自主决策，自行承担投资风险。报告中所涉及的证券或投资标的可能不适合所有投资者，建议咨询独立投资顾问。 ## 分析师承诺 报告内容基于分析师的专业判断，所采用的估值方法及模型存在局限性，不构成具体投资建议。分析师与报告推荐意见无利益关联。