20170903-华泰证券-_匠心制造_系列报告之一_激光设备_开启_光制造_时代_28页_3mb

激光设备行业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了激光设备行业的整体发展趋势及主要应用领域，指出激光技术正引领“光制造”时代，成为制造业升级的重要推动力。报告涵盖了激光设备市场前景、国内外激光产业集群、主要企业动态以及下游行业对激光设备需求的驱动因素。

主要观点

• 激光技术优势：激光因其“最快的刀”、“最准的尺”、“最亮的光”的特性，在切割、打标、焊接等领域具有显著优势，无接触加工、高精度、高效率等特点使其成为加工领域的优选。
• 激光设备市场增长：全球激光设备市场持续增长，2016年工业激光器市场收入达31.7亿美元，激光微加工市场增长迅速，光纤激光器销量大幅上升。
• 国内产业集群发展：中国激光产业形成四大产业集群（华中、珠三角、长三角、环渤海），占据全国激光产业的90%份额，产业链日趋完整。
• 并购趋势明显：国内激光行业呈现“大者恒胜”的趋势，2014年以来发生多起并购，涉及金额超50亿元，推动行业集中度提升。
• 消费电子推动需求：全面屏技术推动激光切割需求，尤其是异形切割成为主流。预计2020年全球3D玻璃盖板激光加工设备需求空间达60亿至170亿元。
• 新能源汽车带动激光焊接需求：随着新能源汽车销量增长，动力电池行业扩张，激光焊接作为首选工艺，市场需求爆发，预计到2020年激光焊接设备需求达56亿元。
• 核心技术企业崛起：大族激光和华工科技作为国内激光设备行业的领军企业，具备自主核心技术，有望引领行业发展。

关键信息

1. 激光设备市场概况

• 全球市场：2016年全球激光市场收入约104亿美元，其中激光加工设备收入约31.7亿美元，占66%。
• 微加工市场：2016年激光微加工市场收入增长23.5%，其中准分子激光器增长102.8%，成为增长驱动因素。
• 高功率市场：高功率激光加工市场收入增长4.5%，光纤激光器占高功率市场收入近50%，增长率达到10.9%。

2. 国内激光产业集群

• 主要集群：华中、珠三角、长三角、环渤海地区为国内四大激光产业带，其中华中地区规模最大，产业集中度最高。
• 产业链：产业链包括激光晶体、关键元器件、配套件、激光器、激光系统、应用开发、公共服务平台等。
• 出口情况：珠三角出口额占全国激光产品出口的三成以上，显示其在出口方面的优势。

3. 并购趋势

• 国内并购：2014年12月以来，国内至少发生9起较大规模的激光企业并购，涉及金额超过50亿元。
• 典型案例：大族激光通过收购、合资等方式扩展业务，布局机器人自动化系统集成；楚天激光与团结激光合并，形成楚天团结激光集团。

4. 消费电子推动激光设备需求

• 全面屏趋势：全面屏成为智能手机的主流设计，推动异形切割需求，激光切割成为主要解决方案。
• 3D玻璃应用：预计2020年全球3D玻璃盖板需求量达4.05亿至9.5亿块，带动激光设备需求空间达59.64亿至168.14亿元。
• OLED产业：OLED面板成为全面屏的重要组成部分，预计“十三五”期间国内OLED产能将增长至全球占比28%。

5. 新能源汽车带动激光焊接需求

• 政策支持：国家出台《促进汽车动力电池产业发展行动方案》，推动新能源汽车及动力电池行业发展。
• 激光焊接优势：激光焊接在动力电池生产中具有安全性高、效率高、自动化程度高等优势，预计2020年国内动力电池新增激光焊接设备投资需求达55.6亿元。
• 汽车轻量化：激光焊接技术在汽车轻量化制造中发挥重要作用，未来应用率有望从20%提升至60%。

6. 核心企业分析

• 大族激光：

  • 全球市场份额排名第二，国内第一。
  • 产品覆盖激光打标、焊接、切割等多个领域，具备完整产业链。
  • 2016年营业收入达69.59亿元，同比增长264.55%。
  • 毛利率稳定在37%-40%，其中小功率激光设备毛利率最高，占比从2013年的39.30%上升至2016年的53.02%。
  • 通过并购布局航空和汽车制造领域。

• 华工科技：

  • 中国激光产业的领军者，业务涵盖激光装备、光通信器件、激光全息防伪等。
  • 2016年营业收入达35亿元，毛利率稳定在30%-40%。
  • 通过自主研发和技术创新，提升在激光设备领域的竞争力。

风险提示

• 新能源汽车推广速度不及预期；
• 全面屏渗透速度不及预期；
• 激光技术进步不及预期。

结论

激光设备行业在“中国制造2025”背景下迎来发展机遇，技术进步和产业整合是推动行业增长的核心动力。消费电子和新能源汽车作为下游重要领域，将带动激光设备需求持续增长。大族激光和华工科技作为国内龙头企业，具备较强的技术实力和市场竞争力，有望在未来引领行业发展。