20170903-华泰证券-“匠心制造”系列报告之一：激光设备：开启“光制造”时代_28页-2mb

激光设备行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦激光设备行业，分析其在“光制造”时代的发展趋势、市场前景及核心企业。报告指出，激光设备因其非接触、高精度、高效率等优势，在多个领域具有广泛应用前景，尤其是消费电子和新能源汽车等下游行业。随着“中国制造2025”政策的推进，国内激光设备产业正在加速发展，技术创新和产业链整合成为行业发展的主要驱动力。

主要观点与关键信息

1. 激光设备市场前景广阔

• 激光器作为核心部件，是激光应用产品的基础，其技术进步推动激光设备向高功率、集成化、高效率方向发展。
• 全球激光市场持续增长，2016年市场规模约为104亿美元，其中激光加工设备占比约30%。
• 激光加工设备主要应用于切割、打标、焊接等工艺，其中切割占比最大，达到66%。
• 激光微加工市场扩张迅速，2016年收入增长23.5%，其中准分子激光器增长102.8%。

2. 国内激光产业集群化发展

• 国内激光加工产业已形成四个主要产业集群：珠三角、长三角、华中地区和环渤海。
• 华中地区是最大的激光产业聚集地，覆盖大、中、小功率设备；珠三角以出口为主；长三角和环渤海则在技术研发方面有较强实力。
• 2016年中国激光产业市场规模约236亿元，同比增长8%，激光加工设备市场占比显著。

3. 国内激光行业同质化竞争激烈，技术是核心竞争力

• 国内激光设备企业以大族激光和华工科技为龙头，其余企业规模较小。
• 激光行业近年并购频繁，大者恒胜趋势明显，2014年12月至今至少发生9起并购，涉及金额超50亿元。
• 国内激光设备企业虽技术实力逐步提升，但高端产品仍依赖进口，核心技术仍需突破。

4. 消费电子推动激光设备需求增长

• 全面屏趋势下，异形切割成为主要解决方案，激光切割因其高效、灵活、无碎屑成为首选。
• OLED面板的普及带动激光设备需求，预计2020年全球OLED面板激光设备需求空间达114亿元。
• 3D玻璃成为中高端手机的标配，预计2020年全球3D玻璃盖板激光设备需求空间在60-170亿元之间。

5. 新能源汽车带动激光焊接设备需求爆发

• 新能源汽车销量持续增长，2020年预计占总体销量的7%以上，推动动力电池行业扩张。
• 激光焊接因高安全性、高精度和高效率，成为动力电池生产的主要工艺。
• “十三五”期间动力电池投资额预计达560亿元，对应激光焊接设备需求约56亿元。

6. 汽车轻量化推动激光焊接技术升级

• 激光焊接在汽车制造中应用广泛，有助于降低车身重量和油耗，提升安全性。
• 国内激光焊接技术在2016年实现重大突破，打破国外40年垄断。
• 预计国内激光焊接应用率将逐步提升，从20%增长至与欧美相当的60%。

7. 核心企业分析

• 大族激光：全球激光设备产业龙头，业务覆盖多个领域，2016年营收69.59亿元，同比增长264.55%。公司拥有完整的产业链布局，毛利率维持在37%-40%。
• 华工科技：中国激光产业领军者，业务涵盖激光装备、光通信器件、传感器等多个领域，2016年营收增长稳定，毛利率较高。

行业发展趋势与投资建议

• 激光技术发展：激光设备正向高功率、高效率、高集成化发展，未来将广泛应用于高端制造和新兴产业。
• 产业格局：国内激光设备企业面临同质化竞争，但技术实力提升将推动行业集中度提高。
• 下游需求：消费电子和新能源汽车是激光设备需求增长的主要驱动力，预计未来几年市场将保持强劲增长。
• 投资建议：报告对机械设备行业评级为“增持”，并推荐关注大族激光和华工科技等核心企业。

风险提示

• 新能源汽车推广速度不及预期
• 全面屏渗透速度不及预期
• 激光技术进步不及预期

图表目录（摘要）

• 图表1-6：激光技术原理、分类及市场发展情况
• 图表7-10：激光器和激光设备行业收入、应用及市场分布
• 图表11-17：激光设备分类、产业链及全球市场增长情况
• 图表18-20：主要国家激光技术应用及全球激光设备公司情况
• 图表21-28：中国激光产业市场规模、产业集群及并购事件
• 图表29-36：智能手机全面屏发展、OLED产能及激光设备需求预测
• 图表37-47：动力电池投资及激光焊接设备需求测算
• 图表48-55：大族激光业务结构、营收及毛利率变化
• 图表56-59：华工科技业务结构及市场应用情况

总结

激光设备行业正迎来快速发展期，其在消费电子、新能源汽车等领域的应用不断深化，推动行业需求持续增长。国内激光设备企业通过技术升级和产业链整合，正逐步缩小与国外企业的差距，大族激光和华工科技作为行业龙头，具备较强的竞争力和成长潜力。未来，随着智能制造和高端制造的推进，激光设备市场将迎来更广阔的发展空间。