2014-清科2014年11月中国创业投资暨私募股权市场募资统计报告_5页_588kb

清科数据：2014年11月中国VC/PE募资市场总结

核心内容

2014年11月，中国创业投资及私募股权投资市场呈现出显著的增长态势，中外机构共新募集基金41支，披露金额的40支基金合计募集金额达571.72亿美元，较10月增长10.86倍，也较去年同期增长18.36倍。这一增长主要得益于外币基金的爆发式增长，尤其是由丝路基金带动的外资参与。

主要观点

募资规模与币种分布

• 总募资金额：571.72亿美元，其中外币基金占比高达89.9%，人民币基金仅占10.1%。
• 外币基金表现：6支外币基金共募集513.82亿美元，占总额的69.96%。
• 人民币基金表现：35支人民币基金募集57.90亿美元，平均规模为1.70亿美元。

基金类型分布

• 成长基金：18支，占43.9%，募集142.33亿美元，占比24.9%。
• 创业基金：13支，募集4.00亿美元，占比0.7%。
• 房地产基金：4支，募集4.06亿美元，占比0.7%。
• 基础设施基金：3支，募集419.14亿美元，占比73.3%。
• 并购基金：2支，募集56.97亿美元，占比0.1%。
• 夹层基金：1支，募集1.63亿美元，占比0.3%。

新设立基金情况

• 新设立基金数：14支，其中人民币基金10支，外币基金4支。
• 目标募集金额：113.60亿美元，平均每支目标规模为9.47亿美元。
• 人民币基金目标募集：76.99亿美元，平均每支9.62亿美元。
• 外币基金目标募集：36.61亿美元，平均每支9.15亿美元。

关键信息

丝路基金的推动作用

• 丝路基金是11月外币基金募资增长的主要推动力，其募集金额高达400亿美元。
• 丝路基金由中国牵头设立，吸引亚洲域内外投资者参与，重点投资沿线国家的基础设施建设、资源开发和产业合作项目。

祖禾资本并购基金的创新意义

• 祖禾资本并购基金是中国首期纯股权、长周期的PIPE私募股权投资基金，目标规模20.00亿人民币。
• 该基金采用“上市公司+PE”的模式，通过定增、非公发、私有化、并购基金等方式运作，解决了PE机构在二级市场募资难的问题。
• 与传统“先找项目再找钱”的模式不同，祖禾资本并购基金从根源上降低了沟通成本，提升了投资灵活性和退出多元化。

PIPE基金的市场意义

• PIPE基金作为连接一级市场与二级市场的工具，有助于改善中国IPO投资环境。
• 美国PIPE基金以“小额、快速、定向”为特点，是中小型上市公司融资的主流方式，而中国PIPE基金市场尚处于起步阶段。
• 祖禾资本并购基金的成立标志着中国PIPE基金市场正式开启，推动私募基金在二级市场的应用和发展。

总结

2014年11月，中国VC/PE市场募资金额大幅增长，外币基金成为主导力量，尤其是丝路基金的设立显著提升了整体募资规模。同时，祖禾资本并购基金作为中国首支PIPE基金，为二级市场投资提供了新思路，推动了中国私募市场与二级市场的融合。整体来看，这一月标志着中国私募基金市场在产品创新和国际化进程中的重要进展。