清科-2018年11月中国创业投资暨私募股权募资统计报告-2018.12-5页

清科数据：2018年11月私募市场募资小幅回暖，债转股政策迎利好

核心内容概述

2018年11月，中国私募市场在政策支持下出现小幅回暖迹象，募资数量与金额均较上月有所提升。与此同时，市场化债转股相关政策持续释放利好信号，推动私募市场进一步发展。

主要政策利好

1. 保险资金股权投资政策放宽

• 中国银保监会于10月26日发布《保险资金投资股权管理办法（征求意见稿）》，取消保险资金开展股权投资的行业范围限制。
• 采用“负面清单+正面引导”机制，提升保险资金服务实体经济的能力。
• 支持财务性股权投资和重大股权投资，为私募市场注入更多资金。

2. 市场化债转股政策支持

• 国家发改委等五部门联合发布《关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知》。
• 鼓励暂未设立实施机构的商业银行利用现有机构开展债转股。
• 允许符合条件的商业银行设立金融资产投资公司，支持外资参与私募股权投资基金开展债转股业务。
• 政策为债转股业务提供了更广阔的发展空间，促进资本市场改革。

11月募资市场表现

募集数量与金额

• 本月共募集180支基金，环比上升87.5%。
• 其中披露募资金额的107支基金共募集663.18亿元人民币，环比上升15.6%。
• 平均募资规模为6.20亿元人民币。

募货币种

• 人民币基金占比高达98.9%，外币基金仅占1.1%。
• 人民币基金募集金额达53442.29亿元，占总募集金额的80.6%。
• 外币基金募集金额为12876.07万元，占19.4%。

基金类型分布

• 成长基金与创业基金合计占比达90%，其中成长基金占68.9%，创业基金占21.1%。
• 并购基金、早期基金、基础设施基金分别募集6支、8支、4支，金额分别为151.93亿元、17.20亿元、3.09亿元。

新设立基金情况

基金数量与目标规模

• 本月共新设立145支基金，环比下降0.7%。
• 其中48支基金披露目标规模，计划募资2170.17亿元人民币，目标规模较上月翻倍增长，增幅达110.5%。

募货币种

• 人民币基金占比达99.3%，平均目标规模为46.16亿元人民币。
• 外币基金仅1支，目标规模为0.69亿元人民币。

基金类型分布

• 成长基金占比最高，达77.9%。
• 创业基金、并购基金、基础设施基金分别占比15.9%、4.8%、1.4%。

新设立基金亮点

募集规模前三

1. PAG Asia III LP：目标金额60亿美元，由太盟投资集团发起，主要投资亚洲市场并购项目。
2. 深圳投控共赢股权投资基金：目标金额150亿元人民币，募集金额120亿元人民币，由深圳市投控资本有限公司管理，为全国首批上市公司纾困私募基金。
3. 苏州笠泽瑞领投资管理合伙企业：募集金额40亿元人民币，由苏州瑞领股权投资基金管理有限公司管理。

其他重要基金

• 甬商基础设施建设基金：目标规模500亿元人民币，主要投资基础设施建设项目及政府许可性项目。
• 高通人工智能基金：目标规模1000万美元，关注终端设备上运行AI应用的初创企业。
• 深圳南岭慧业战略新兴产业投资基金：聚焦人工智能、5G产业链、电子信息、先进制造等深圳支柱产业。
• 大唐十方5G主题产业基金：专注于5G产业及其相关应用领域。

民营经济支持政策

• 11月1日，习总书记在民营企业座谈会上强调要解决融资难、融资贵问题。
• 支持优先解决中小企业融资问题，逐步降低融资成本。
• 推动金融市场准入，拓宽融资途径，营造良好的发展环境，支持民营企业改革转型。

科创板制度设计指引

• 国务院在9月26日发布“双创”升级版意见，提出多项支持政策。
• 11月国常会推广23项改革举措，包括允许科研人员以“技术股+现金股”形式持有股权。
• 支持政府股权基金投向种子期、初创期科技企业，为科创板制度设计提供方向。

数据来源

• 所有数据均来自清科研究中心旗下私募通数据库。
• 私募通是覆盖中国创业投资及私募股权投资领域全面、精准、及时的专业数据库，服务于有限合伙人、VC/PE投资机构、战略投资者及政府机构等。

总结

2018年11月，私募市场在政策支持下呈现回暖趋势，募资数量与金额均有提升。债转股政策进一步优化，为市场化债转股提供制度保障。成长基金与创业基金仍是市场主力，同时，科技创新类基金和上市公司纾困基金数量增加，反映市场对新兴行业和实体经济的支持力度加大。