20230730-德邦证券-电气设备行业周报_高压快充时代加速开启_关注产业链发展新机遇_14页_1mb

充电难题制约电动化进程。车桩比与工信部规划目标仍有差距，充电桩利用率低，新能源车充电效率待提升。高压快充（800V架构）因提升充电效率、降低线束成本、减轻整车重量等优势，有望成为快充主流方案。

动力电池快充材料破局路径

1. 负极：石墨负极存在锂离子迁移速率慢、析锂风险等问题，需通过二次造粒、碳包覆、掺硅等方式强化倍率性能。
2. 导电剂：改进导电剂体系（如碳纳米管、石墨烯）可提升电子传导效率，改善循环寿命。
3. 电解液：增强离子电导率、优化SEI膜稳定性，可通过溶剂体系设计或添加剂手段实现。
4. 隔膜：降低厚度、提高孔隙率和透气度（如薄型高孔隙率隔膜）提升锂离子传输效率。

细分行业投资机会
1. 新能源汽车相关

• 稳健龙头：宁德时代、比亚迪、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、科达利、德方纳米、中伟股份、先导智能
• 细分企业：亿纬锂能、国轩高科、派能科技、鹏辉能源、欣旺达、孚能科技
• 材料端：当升科技、容百科技、新宙邦、嘉元科技、格林美、多氟多
• 创新链：汇川技术、三花智控、拓普集团、鸣志电器（人形机器人）
• 新势力车企：特斯拉、蔚来、小鹏、理想

2. 新能源发电

• 光伏：组件龙头（晶科、隆基、晶澳、天合、东方日升）、电池片厂商（爱旭、钧达）、硅片企业（TCL中环、双良）、逆变器（阳光、锦浪、德业）、储能相关（宁德时代、亿纬锂能）
• 风电：海风配套（起帆电缆、海力风电、振江）、上游零件（广大特材、力星）、整机商（明阳智能、三一重能）

3. 工控及电力设备

• 特高压与电力储能：国电南瑞、许继、平高电气、四方股份、思源电气
• 行业动态：重点关注政策推力（如虚拟电网试点）、原材料价格波动（铜、锂、硅等资源品价格变动）

风险提示：原材料价格剧烈波动、地缘政治等宏观扰动（如疫情影响）、行业竞争加剧对产业链利润侵蚀