20240429-国投安信期货-量化CTA周报_市场情绪改善_8页_1mb

金融衍生品周度报告总结（2024年4月29日）

市场概况
截至4月26日当周，四大期指对应指数走势偏强，受市场情绪带动，基差贴水幅度整体收敛，期指成交和持仓量持续上升。IF、IH分红调整基差整体升水，IC和IM合约分红调整基差转为升水。

板块表现
行业板块中，计算机、综合金融、非银行金融、电子、医药领涨；煤炭、石油石化、钢铁、有色金属、银行领跌。持仓量波动上升，IC和IM合约显示低位修复补涨情绪，增量资金进场推动绝对数值显著变化。

估值与宏观指标
沪深300市盈率倒数与10年国债利率处于过去五年81%分位点；沪深300股息率/10年国债利率在82%分位点，显示股市相对债市具性价比。高频宏观基本面因子评分：期指通胀指标1分，流动性指标4分，估值指标4分，市场情绪指标3分；期债方面，通胀指标9分，流动性指标6分，市场情绪指标8分。

量化策略表现
上周CTA策略净值上行7.5%，主要收益来自IF多头持有。长周期显示工业企业利润不及预期，剔除季节性因素后增速放缓，对IC和IM有轻微影响。持仓量上升，资金面宽松，但钢厂开工率回升弱于同期。

风险提示
经济复苏力度不及预期、美联储政策超预期、地缘政治风险超预期。

字数：356 | 来源：国投安信期货报告