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银河视点总结

核心内容

2015年9月22日的银河视点报告涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析、投资建议及政策要闻等多个方面，整体呈现市场反弹、关注国企改革、新能源汽车、核电、房地产及部分行业复苏的趋势。

主要观点

国内市场

• A股全面反弹，上证综指上涨1.89%，深证成指上涨3.31%，中小盘个股表现更为强势。
• 个股普遍上涨，两市共计2261只个股上涨，仅66只下跌，453只停牌。
• 行业普涨，餐饮旅游、国防军工、传媒、计算机等板块表现突出。
• 概念板块全面上涨，充电桩、卫星导航、航母、通用航空等板块热度较高。
• 市场成交低迷，总成交金额为5732亿元，为近几个月最低水平。

国际市场

• 道琼斯指数下跌1.74%，纳斯达克指数下跌1.36%，FTSE100下跌1.34%，恒生指数下跌0.80%，国企指数下跌1.33%，日经指数下跌1.96%。

期货与货币市场

• NYMEX原油下跌4.73%，COMEX黄金上涨1.86%，LME铜下跌3.00%，LME铝下跌0.55%，BDI指数上涨8.72%，美元/人民币上涨0.11%。

关键信息

国企改革

• 建筑行业推荐弘高创意、中冠A、岭南园林等超跌低估成长股。
• 房地产行业建议关注万科、中粮地产、绿景控股等受益于国企改革或转型的个股。
• 重点推荐招商地产，其复牌在即，短期股价或有压力，但中长期有望成为城市综合配套服务商的领军企业。
• 有色行业关注与高铁相关的上市公司，如利源精致、明泰铝业、南山铝业等。

国内政策与经济动态

• 中国核电走出去，与英国、美国等签署合作协议，利好核电板块。
• 8月国内财政支出增长较快，但财政收入增速放缓，显示经济增速放缓。
• 8月CPI同比小幅下降，食品价格拉低CPI约0.07个百分点。
• 美联储维持利率不变，延迟加息，有利于全球金融稳定。
• 国内房地产市场回暖缓慢，一线城市的房价上涨动力减弱。

行业分析

• 电力设备：关注新能源汽车、特高压和中国制造板块，推荐东源电器、长园集团、许继电气、汇川技术等。
• 轻工行业：推荐定制家具与金属包装，重点推荐奥瑞金、索菲亚、青岛金王、东港股份等。
• 造纸行业：晨鸣纸业、太阳纸业等公司加码融资租赁、生活用纸等业务。

市场展望

• 当前市场进入价值投资区间，但短期内情绪仍偏负面，需等待震荡出清。
• 建议关注成长逻辑未被破坏、业绩优良的行业及公司。
• 未来5到10年，乡村旅游接待人次有望达到20亿人次，成为新的增长点。

个股推荐

重点推荐

• 新华保险、中国石化、大秦铁路、晨鸣纸业、华能国际、川投能源、江南嘉捷、泸州老窖、老板电器、红日药业。
• 奥瑞金、索菲亚、青岛金王、东港股份、通产丽星、广州浪奇、美克家居、喜临门。

暂不评级

• 纽威股份、苏试试验等公司因短期业绩承压或新领域拓展尚未形成竞争优势。

投资建议

• 市场策略：当前市场处于震荡阶段，建议关注价值投资，寻找成长逻辑未被破坏、业绩优良的行业及公司。
• 主题投资：国企改革、核电、新能源汽车、特高压、互联网+、智能制造等主题值得关注。
• 行业配置：建议配置景气度较高的细分行业龙头，如定制家具、金属包装、造纸等。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越交易所指数20%及以上）、谨慎推荐（超越交易所指数10%-20%）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于10%）。

当日要闻

经济要闻

• 8月我国原油产量同比增4.9%，天然气产量增3.8%。
• 社科院预测2015年中国经济增速为6.9%。
• 国家推出多项政策支持“互联网+”、PPP项目、城乡规划升级、军工混改等。

行业动态

• 中国核电走出去，与英国、美国签署合作协议。
• 中美将成立高铁项目合资公司，推动铁路设备行业发展。
• 乡村旅游发展潜力巨大，预计未来5-10年接待人次达20亿。
• 北京市计划下调电动汽车充电服务费，有利于新能源汽车发展。

机构联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究部
  • 上海：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
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  • 北京：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn

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