20260608-上海中期-上海中期期货_早盘短评20260608_7页_1mb

2026年06月08日早盘短评总结

核心内容概览

本报告总结了2026年6月8日早盘前的市场动态，涵盖宏观金融、股指、能源化工、有色金属、黑色系、农产品等主要板块的走势分析与影响因素。整体市场受美国非农数据、地缘政治冲突、美联储政策预期及全球供需变化等多重因素影响，呈现震荡偏弱格局。

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宏观金融与股指

• 美国非农数据：5月新增就业17.2万，远超预期，失业率维持4.3%，引发市场对美联储年内加息的担忧。
• 美股表现：科技类股票重挫，标普跌2.6%，纳指暴跌超4%，贵金属价格受压，黄金跌3.6%，白银跌8%。
• 美元指数：周涨幅超1%，美元走强压制贵金属。
• 国内股指：IH、IF小幅下跌，IC、IM明显回调，市场情绪偏弱，资金从高估值赛道流出，转向低估值防御板块。
• 期指贴水：各合约贴水走阔，市场做多动能不足，短期预计弱势震荡、结构性分化。

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有色板块

贵金属

• 金价承压：受美联储加息预期及地缘冲突影响，黄金价格大幅回落。
• 中国央行购金：连续19个月增持，5月环比增加32万盎司，显示对黄金的长期支持。
• 宏观预期：6月全球主要央行议息会议将影响市场，美联储加息概率升至85%，欧央行加息概率95%。

沪铜

• 铜价承压：受美联储加息预期及消费淡季影响，沪铜主力合约下跌1.28%。
• 供应端：铜精矿供应干扰高于预期，加工费承压，印尼冶炼厂检修加深减产预期。
• 库存：国内社会库存维持高位，海外资源持续流入，铜价面临下行压力。

沪镍

• 镍价区间震荡：受印尼政策及库存压力影响，沪镍主力合约下跌0.31%。
• 印尼政策：镍铁出口纳入DSI管理，强化资源保护，可能对镍价形成支撑。
• 成本端：印尼矿价下行，内贸升水缩窄，但库存压力仍制约价格。

沪铝

• 铝价弱势运行：受国内消费疲软及库存去化缓慢影响，沪铝主力合约下跌0.76%。
• 供应端：国内电解铝产量小幅回升，但库存仍处历史高位。
• 海外支撑：美伊冲突延续地缘溢价，伦铝偏强，但沪铝承压。

氧化铝

• 价格承压：供应过剩格局未改，氧化铝主力合约微涨0.65%。
• 产能释放：广西新增产能陆续投产，海外资源持续流入，库存压力仍存。

锌

• 锌价震荡：受供应偏紧及需求疲软影响，沪锌主力合约下跌0.60%。
• 原料市场：国内矿原料市场抢购情绪浓厚，加工费下滑，部分炼厂面临亏损风险。

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能化板块

原油

• 油价承压：受地缘冲突及美联储加息预期影响，周五夜盘下跌1.86%。
• 供应端：中东局势紧张，霍尔木兹海峡运输受限，全球原油库存持续去化。
• 需求端：全球消费疲软，中国与欧洲需求不及预期，抑制油价上涨。

燃料油

• 燃料油震荡：供应收缩，需求回升，但地缘风险仍存，价格承压。

PTA

• PTA震荡上行：供应回升，需求疲弱，PTA期货主力合约上涨0.93%。
• 下游需求：进入淡季，传统下游开工率偏低，MTO行业开工率下滑。

天然橡胶

• 橡胶震荡：供应偏紧，需求疲软，期货主力合约下跌1.59%。
• 成本端：胶水等原料成本居高不下，限制回调空间，关注美伊谈判进展。

甲醇

• 甲醇震荡：短期关注美伊局势及煤炭行业动态，若达成协议或面临回调压力。

塑料

• 塑料震荡：国际原油震荡，国内需求淡季，出口窗口打开，价格维持震荡。

聚丙烯

• 聚丙烯震荡：受反倾销政策影响，出口受限，期货主力合约上涨2.71%。

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黑色系板块

钢材

• 钢价弱势震荡：螺纹、热卷价格维持整理，短期关注3150与3380一线支撑。
• 供需格局：供给微降，表需下降，库存小幅累积，基本面矛盾显现。

铁矿石

• 矿价偏弱运行：供应增加，需求回暖，但整体表现仍弱于其他黑色品种。
• 库存压力：国内库存维持高位，短期下跌空间受限。

焦煤焦炭

• 焦炭偏强运行：受焦煤价格上涨及钢厂需求支撑，焦炭价格站稳2000一线。
• 焦煤反弹：受矿难事件影响，价格走高，短期或转强运行。

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农产品板块

豆粕

• 豆粕震荡偏弱：供应宽松，豆油价格优势增加，缺乏持续上涨动力。
• 库存上升：国内豆粕库存环比增加11.42%，供应压力延续。

菜籽类

• 菜粕震荡：供应回升，但下游采购谨慎，价格维持震荡。
• 菜油高位震荡：供应压力增加，但预期6月供应偏紧，走势分化。

棕榈油

• 棕榈油震荡偏弱：巴西出口减少，国内库存高位，短期上涨空间受限。

豆油

• 豆油偏强运行：阿根廷出口税下调，豆油价格优势增加，出口高峰期到来。

生猪

• 猪价震荡趋稳：出栏均价小幅回落，养殖端出栏压力缓解，但终端需求疲软。

鸡蛋

• 鸡蛋震荡偏强：主产区均价上涨9.89%，但高价走货受阻，天气影响加深。

玉米

• 玉米震荡运行：价格小幅下调，下游库存尚可，收购压力不大。

棉花

• 棉花震荡偏弱：全球棉花产量预期下降，但国内下游补货谨慎，供需偏弱。

白糖

• 白糖震荡偏弱：巴西出口减少，国内库存高位，糖价缺乏明显支撑。

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风险提示与免责声明

• 风险提示：市场存在不确定性，政策、经济、地缘等因素可能对价格产生重大影响。
• 免责声明：本报告观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立决策并承担风险。