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上海中期期货——早盘短评20260622 总结

核心内容概述

2026年6月22日早盘短评分析了A股市场、商品期货及宏观经济等多方面情况，涵盖股指、能源化工、黑色系、农产品等多个板块，重点强调了地缘政治、宏观政策、供需关系及市场情绪对各品种走势的影响。

主要观点与关键信息

宏观金融

• 地缘局势：以黎冲突持续扰动市场，美伊谈判暂停，霍尔木兹海峡关闭风险加剧，但局势短期未完全失控。
• 美元指数：跌至日低，脱离一年高位，反映市场对美联储加息预期的担忧。
• 大宗商品：布油、黄金等受地缘影响波动明显，但美元走弱及中东局势缓和对部分品种形成支撑。
• 美联储政策：维持利率不变，释放鹰派信号，点阵图显示10月前加息预期较强，对贵金属形成压制。
• 重点跟踪：美伊谈判进展、美国PCE数据、国内70城房价、LPR等宏观指标。

股指

• 市场分化：中小盘成长板块表现优于权重股，AI+消费政策推动市场情绪向好。
• 内外因素交织：国内政策利好释放，但外围地缘风险及美债收益率高位震荡压制权重板块。
• 中报窗口期：制造赛道业绩确定性增强，短期股指或延续震荡分化格局。
• 重点跟踪：6月LPR、70城房价、美债收益率波动。

欧线集运

• 运价走势：EC2607合约全周下跌2.52%，但现货端支撑强劲，运价维持高位。
• 供应端：国内出口前置备货旺盛，港口舱位偏紧，支撑运价。
• 中长期压制：欧洲制造业收缩、消费疲软、新船交付增加，限制指数上行空间。
• 重点跟踪：船司涨价效果、欧元区PMI、欧洲消费数据。

有色

• 沪铜：主力合约小幅上涨，但受美联储加息预期压制，上行空间有限。
• 沪镍：价格微跌，成本支撑减弱，但印尼镍矿配额补充预期支撑价格。
• 沪铝：价格小幅上涨，国内库存去化，但海外升水高企，短期震荡为主。
• 氧化铝：市场多空交织，库存增加，关注几内亚政策及广西新增产能。
• 碳酸锂：价格下跌，库存去化，但原料供应紧张支撑价格，短期震荡。

能化

• 原油：主力合约周跌幅达8.13%，但伊朗供应回归预期及OPEC+增产支撑市场。
• 燃料油：周跌幅14.44%，供应收缩与需求支撑并存，关注成本端影响。
• PTA：价格下跌，供应回升，需求偏弱，关注装置变动及成本端。
• 甲醇：价格大幅下跌，受原油回落影响，但霍尔木兹海峡恢复可能带来支撑。
• 天然橡胶：震荡运行，关注厄尔尼诺及欧盟反倾销案终裁节点。
• 塑料：价格下跌，受成本端及需求淡季影响，关注原油走势。
• 聚丙烯：震荡下跌，受成本支撑及需求疲软影响，关注焦煤复产及钢厂利润。

黑色系

• 钢材：价格弱势运行，螺纹、热卷跌破关键支撑位，关注成本端及钢厂利润。
• 铁矿石：价格低位震荡，供应增加但需求偏弱，库存压力仍存。
• 焦炭与焦煤：焦炭第八轮提涨落地，焦煤复产加快，价格震荡回落，关注复产进度与钢厂需求。

农产品

• 豆粕：短期供应宽松，但美豆压榨强劲及7-8月关键生长期支撑价格。
• 菜籽类：库存回升，但天气风险降低，价格震荡运行。
• 棕榈油：马棕产量回升、出口改善，生柴政策支撑价格，国内库存仍偏高。
• 豆油：供应端收紧，出口税下调增强竞争力，国内库存止降转升。
• 玉米：价格温和下调，库存降幅明显，但饲料替代压制需求。
• 棉花：国际出口强劲，国内产量提升，价格震荡偏强。
• 白糖：出口数据良好，但印度甘蔗种植前景不明朗，国内消费旺季启动支撑价格。

风险提示与免责声明

• 投资有风险，入市需谨慎。
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