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资讯早班车-2026-02-09 总结

一、宏观数据速览

指标名称	当期值	上期值	同比值
GDP当季同比	4.5%	4.8%	5.4%
制造业PMI	49.3%	49.0%	49.1%
非制造业PMI	49.4%	50.1%	50.2%
社会融资规模当月值	22075亿元	35299亿元	28537亿元
CPI当月同比	0.8%	-0.3%	0.1%
PPI当月同比	-1.9%	-2.3%	-2.3%
固定资产投资完成额累计同比	-3.8%	-0.5%	3.2%
社会消费品零售总额累计同比	3.7%	4.5%	3.5%
出口金额当月同比	6.60%	8.20%	10.67%
进口金额当月同比	5.70%	7.40%	0.84%

核心内容：
2026年1月宏观数据总体表现平稳，GDP同比微降，但制造业和非制造业PMI均低于荣枯线。CPI温和回升，PPI继续下滑。社会融资规模和新增人民币贷款同比略有下降，但整体仍保持增长态势。出口增速放缓，进口略有回升。经济运行稳中有进，发展韧性凸显。

二、商品投资参考

综合

• 国务院提出促进有效投资政策，重点支持基础设施、新兴产业等领域。
• 期货市场资金总量突破2.57万亿元，客户数量持续增长。
• 上金所调整Au（T+D）和Ag（T+D）合约保证金比例和涨跌幅限制。

金属

• 现货黄金和白银价格均有上涨，但白银LOF遭遇暴跌，引发大量投资者维权。
• 全球黄金ETF资金流入创纪录，黄金价格涨幅显著。
• 美联储官员对经济前景表示“谨慎乐观”，认为政策可有效应对发展需求。

煤焦钢矿

• 1月下旬重点钢企粗钢日产量同比下降8.25%，但钢材日产量环比增长3.14%。

能源化工

• 印度避开采购俄罗斯石油，可能推动与美国贸易协议。
• 国际能源署预测到2030年全球可再生能源与核电占比将达50%。
• 欧盟计划对俄实施新一轮制裁，包括能源领域。
• 美国能源数据表明馏分燃料油出口量上升，天然气凝析液产量增加。
• 美国商品期货交易委员会数据显示，天然气净多头头寸有所减少。

农产品

• 预制菜食品安全标准发布，明确禁止使用防腐剂。
• 农业农村部加强生猪产能调控，促进市场供需适配。
• 乌克兰下调玉米和油菜籽出口预测，巴西大豆销售率低于预期。
• 美国大豆净空头头寸减少，显示市场预期变化。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行连续两日进行14天期逆回购操作，净回笼资金1460亿元，市场流动性有所改善。
• 央行与多部门联合发文，明确禁止虚拟货币相关业务活动。

要闻资讯

• 国务院召开会议，讨论“十五五”规划草案，强调宏观政策靠前发力。
• 商务部提出“1+N”政策体系，推动服务消费增长。
• 我国外汇储备连续6个月增长，黄金储备连续15个月上升。
• 金融监管总局支持辽宁高质量发展，引导金融机构支持地方经济。
• 上交所报告显示，我国ETF市场规模超过日本，成为亚洲第一大ETF市场。
• 银行阶段性上调存款利率，以吸引储户，但非利率周期反转。
• 欧元区探讨发行欧元稳定币，加强欧元地位。
• 南非央行考虑使用欧洲央行新推出的回购工具。
• 美国对伊朗相关国家加征关税，同时降低对印度商品的关税。

债市综述

• 银行间市场现券收益率下行，10年期国债收益率降至1.8%，30年期国债收益率也有所下行。
• 国债期货全线上扬，银行间回购定盘利率全线下跌。
• 欧债收益率多数下跌，美债收益率集体上涨，反映市场对美联储降息预期增强。
• 城投债利差结构性分化可能加大，部分弱区域低资质城投债券风险上升。

四、股票市场要闻

• A股ETF市场出现“冰火两重天”，主流宽基ETF遭遇大幅赎回，而化工、有色金属等主题ETF资金流入显著。
• 南向资金持续净流入港股，金额屡创新高。
• 港股IPO市场热度不减，年内新增18家，募资额大幅增长。

五、今日提示

• 2月9日，248只债券上市，118只债券发行，147只债券缴款，309只债券还本付息。

六、研报精粹

• 可转债市场风格固化，高价低溢价率、小盘、低评级转债表现较好。
• 预计2026年市场将回归政策发力与海外降息预期主线，权益资产更具吸引力。
• 中金公司认为，美联储短期内难以缩表，降息预期可能支撑美国银行股。
• 城投债利差分化加大，部分弱区域债券风险上升。

七、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 资讯来源为Wind金融终端，未经证实。
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八、宝城期货成员介绍

• 闫振兴、涂伟华、龙奥明、陈栋、毕慧等成员提供专业投资咨询服务。