> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资讯早班车-2022-09-01 总结 ## 一、宏观数据速览 | 时间 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 同比值 | |------------|-----------------------------------------|------|--------|--------|--------| | 2022/06 | GDP:不变价:当季同比 | % | 0.40 | 4.80 | 7.90 | | 2022/08 | 制造业PMI | % | 49.40 | 49.00 | 50.10 | | 2022/08 | 非制造业PMI:商务活动 | % | 52.60 | 53.80 | 47.50 | | 2022/07 | 财新PMI:制造业 | % | 50.40 | 51.70 | 50.30 | | 2022/07 | 财新PMI:服务业经营活动指数 | % | 55.50 | 54.50 | 54.90 | | 2022/07 | 社会融资规模增量:当月值 | 亿元 | 7561.00| 51797.00| 10752.00 | | 2022/07 | CPI:当月同比 | % | 2.70 | 2.50 | 1.00 | | 2022/07 | PPI:当月同比 | % | 4.20 | 6.10 | 9.00 | | 2022/07 | 社会消费品零售总额:累计同比 | % | -0.20 | -0.70 | 20.70 | | 2022/07 | 出口总值:当月同比 | % | 18.00 | 17.70 | 19.18 | | 2022/07 | 进口总值:当月同比 | % | 2.30 | 1.00 | 28.29 | | 2022/07 | 实际利用外资:当月值 | 亿美元| 115.70 | 245.80 | 97.80 | **主要观点**： - **经济复苏压力依然存在**：官方制造业PMI为49.4，低于荣枯线，显示经济仍处于收缩区间。 - **政策支持力度加大**：国务院常务会议部署稳经济接续政策，支持制造业、房地产、消费等领域。 - **通胀压力有所缓解**：CPI同比涨幅为2.7%，低于去年同期，但价格补贴联动机制启动条件有所放宽。 - **金融市场流动性总体偏松**：央行逆回购操作对冲资金缺口，短期利率有所上行，长期利率则偏弱。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - **政策支持经济复苏**：稳经济政策细则将在9月上旬出台，重点支持重点项目建设、设备更新改造、房地产等领域。 - **价格补贴机制调整**：CPI单月同比涨幅启动条件由3.5%下调至3.0%，保障困难群体利益。 - **商品期货库存变化**：部分商品如PVC、LPG、玉米等库存增加，而锡、苯乙烯等库存减少。 - **国际大宗商品表现**：波罗的海干散货指数跌至两年低点，欧美央行加息预期打压贵金属价格。 ### 金属 - **贵金属期货下跌**：COMEX黄金、白银期货分别下跌0.78%、2.31%，受加息预期和国债收益率走高影响。 - **基本金属下跌**：LME期铜、锌、镍、铝、锡、铅均下跌，部分品种库存变化显著。 - **上期所金属表现分化**：沪铜、沪镍、沪铝等下跌，但部分品种如沪铝上涨。 ### 煤焦钢矿 - **煤焦钢矿期货上涨**：铁矿石、热卷、焦炭等上涨，显示市场对后期需求预期有所回升。 - **中钢协预测**：钢铁市场需求将趋稳回升，行业库存逐步消化，供需将趋向新平衡。 ### 能源化工 - **原油价格下跌**：国际油价下跌，美油、布油分别下跌3.04%、2.99%。 - **天然气价格上涨**：美国天然气价格上涨2.3%，预计欧盟价格也将维持高位。 - **国内能源化工品涨跌不一**：PVC上涨，燃油下跌，LPG下跌。 - **欧佩克+调整预期**：预计2023年将出现30万桶/日的供应缺口。 ### 农产品 - **国内农产品期货多数上涨**：棉纱、菜粕等上涨，部分商品如白糖、玉米库存减少。 - **国际农产品期货表现分化**：原糖下跌，棉花上涨。 - **印尼调整棕榈油出口税**：当参考价格超过1430美元时，最高征税240美元，新规定将于11月1日生效。 ## 三、财经新闻汇编 ### 公开市场 - **央行释放宽松信号**：预计未来1-2个月将进行25bp降准操作，对冲资金缺口。 - **债券市场表现**：地产债涨跌不一，部分债券如“20碧地04”涨幅较大，而“16龙湖04”跌幅超25%。 - **信用债市场**：政策宽松推动信用利差收敛，3-5年高等级信用利差下行趋势明显。 ### 汇市速递 - **人民币兑美元汇率**：在岸人民币收盘报6.8905，8月累计下跌1515个基点，但预计下行空间有限。 - **美元指数走强**：美元指数下跌0.13%，但8月累计上涨2.7%，非美货币多数下跌。 - **离岸人民币上涨**：离岸人民币兑美元涨166个基点，报6.9069。 ## 四、股票市场要闻 ### 国内股市 - **A股震荡下跌**：沪指、深证成指、创业板指等主要指数下跌，新能源板块受挫。 - **北向资金加仓**：8月累计加仓127亿元，重点布局消费、科技制造、新能源等板块。 - **基金持仓变化**：公募基金净买入爱尔眼科、隆基绿能、贵州茅台等，净卖出海康威视、歌尔股份等。 - **企业动态**：京东航空获得运营许可，部分上市公司披露中报，研发投入增加。 ### 国际股市 - **中概股表现分化**：盈喜集团、宜人金科等大幅上涨，逸仙电商、天地荟等下跌。 - **特斯拉交付时间缩短**：Model Y后轮驱动版交付时间缩短至1-4周，特斯拉计划扩建电池生产线。 - **三星电子高层变动**：副会长李在镕将就任会长，推动半导体和生物业务投资。 - **丰田扩大电池产能**：计划投资7300亿日元，提升日本和美国电池总产能至40GWh。 - **现代汽车氢能汽车销量增长**：前7个月销量同比增长16.1%，全球市占率56%。 ## 五、其他重要信息 - **可转债提示**：9月1日多个可转债上市、还本付息和缴款，部分转债被提前赎回，投资者需注意。 - **债券市场动态**：穆迪、惠誉下调部分房企评级，泛海控股延期兑付债务，部分债券利率下调。 - **REITs上市**：首批保障性租赁住房REITs上市，引发市场热烈反响。 - **政策法规更新**：9月1日起实施数据出境安全评估、保险资管新规等。 - **投资者教育**：宝城期货金融研究所简介及免责条款，提醒投资者谨慎决策。 --- **关键信息**： - 政策支持力度加大，推动经济复苏。 - 市场情绪受新能源板块拖累，但消费、科技等板块表现较好。 - 债券市场分化，地产债表现各异，部分信用债利差收窄。 - 人民币汇率受美元强势影响，但监管层干预有限。 - 国内期货市场表现分化，部分商品库存增加，价格承压。 - 企业动态显示，部分公司业绩增长，部分面临亏损压力。 **总结**： 2022年9月1日的资讯早班车显示，宏观层面政策支持力度加大，但经济复苏仍面临压力。商品市场中，部分商品库存增加，价格承压，而其他品种则表现分化。股市方面，A股整体震荡下跌，但北向资金积极布局，市场情绪有所回暖。债券市场呈现分化，地产债波动较大，信用利差有所收窄。人民币汇率受美元走强影响，但下行空间有限。整体来看，市场在政策支持下逐步回暖，但需警惕经济下行风险及外部环境不确定性。