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资讯早班车-2026-02-02 总结

一、宏观数据速览

核心内容

2026年1月中国宏观经济数据整体呈现温和增长趋势，但部分行业表现疲软。

主要指标

• GDP：当季同比4.5%，环比下降0.3个百分点，去年同期为5.4%。
• 制造业PMI：49.3%，环比下降0.8个百分点，显示制造业景气水平回落。
• 非制造业PMI：49.4%，环比下降0.8个百分点，受建筑业等行业影响。
• 社会融资规模：当月值22075亿元，环比下降。
• M0同比：10.2%，环比下降。
• M1同比：3.8%，环比下降。
• M2同比：8.5%，环比上升0.1个百分点。
• 新增人民币贷款：9100亿元，环比下降。
• CPI同比：0.8%，环比上升。
• PPI同比：-1.9%，环比上升。
• 固定资产投资完成额：累计同比-3.8%，环比下降。
• 社会消费品零售总额：累计同比3.7%，环比下降。
• 出口金额：当月同比6.60%，环比下降。
• 进口金额：当月同比5.70%，环比下降。

二、商品投资参考

综合

• 1月制造业和非制造业PMI均低于荣枯线，显示经济复苏乏力。
• 美国总统特朗普提名凯文·沃什为美联储主席，引发市场对政策调整的预期。
• 世贸组织裁定美国《通胀削减法》清洁能源补贴违反规则，中国将采取措施维护权益。

金属

• 贵金属暴跌：受沃什提名影响，黄金、白银、铂金和钯金价格大幅下跌。
• 国内黄金饰品价格回调：部分品牌黄金饰品价格两周内下跌近百元/克。
• 基金产品调整：部分基金暂停大额申购，限制投资者行为。
• 期货保证金上调：上期所调整白银期货保证金，CME提高黄金和白银保证金要求。

煤焦钢矿

• 螺纹钢价格：1月中旬报3202.5元/吨，创2025年8月下旬以来新高，环比上涨0.34%。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行逆回购：本周到期17615亿元，周三有7000亿元91天期逆回购到期。
• 1月30日逆回购操作：4775亿元7天期，操作利率1.40%，净投放3525亿元。

要闻资讯

• 中共中央政治局学习：强调发展未来产业，推动科技与产业变革。
• 美国政府停摆：参议院通过拨款法案，但众议院延迟投票，导致技术性停摆。
• 日本未干预日元：被列为“监控对象”，删除加息建议。
• 中国GDP数据：西藏以7.0%增速领跑，重庆超越辽宁。
• 房地产市场：二手住宅均价环比下跌0.85%，新房结构性上涨。
• 地方政府债务：显性债务余额达54.82万亿元，同比增长15%。
• 债券市场：可转债基金表现突出，万科等企业债券停牌或违约。

债市综述

• 利率债表现：10年期国债收益率1.81%，30年期国债疲软。
• 可转债市场：中证转债指数下跌1.73%，部分转债跌幅超过20%。
• 货币市场利率：多数下行，DR001加权利率降至1.32%。
• 美债收益率：涨跌不一，10年期和30年期收益率小幅上升。

四、汇市速递

• 人民币汇率：对美元收盘报6.9486，中间价报6.9678，周内累计调升251个基点。
• 非美货币下跌：欧元、英镑、澳元等对美元均下跌，美元兑日元、加元、瑞郎上涨。

五、研报精粹

• 转债市场：配置价值低，建议投资者减仓双高品种，转向低溢价品种。
• 纯债基金业绩：持续趋弱，而“固收+”基金表现优异。
• 政策影响：结构性降息和流动性投放可能推动“固收+”基金发展。
• 中日利率对比：中国低通胀与高汇率吸引全球资金流入，显示经济韧性。
• 美联储政策：沃什若上任或推动“降息与缩表并行”政策，改善白宫与联储关系。

六、今日提示

• 债券上市：2月2日143只债券上市。
• 债券发行：124只债券发行。
• 债券缴款：85只债券缴款。
• 债券还本付息：399只债券还本付息。

七、股票市场要闻

• A股业绩预告：3057家公司披露，预喜1638家，占比53.6%。
• 行业表现：有色金属、非银金融、硬件设备、半导体、汽车与零配件等板块表现较好。
• 传统产业优化：钢铁行业利润结构持续改善。

八、免责声明

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九、宝城期货投资咨询部成员介绍

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• 涂伟华：F3060359，Z0011688，电话：0571-87006873，邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
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