20240823-宝城期货-甲醇周报_成本因素干扰_甲醇止跌企稳_12页_1mb

甲醇市场周报分析总结

核心观点：

本周甲醇期货价格呈现先扬后抑的震荡偏弱走势，主要受成本支撑与基本面利空因素的双重影响。

市场回顾

• 现货价格：华东地区甲醇现货主流报价2527元/吨，周环比上涨87元/吨；华南报价2435元/吨，上涨20元/吨；华北报价2235元/吨，上涨10元/吨。
• 基差变化：甲醇期现基差小幅走强，截至8月23日维持约34元/吨。
• 期货走势：甲醇2501合约探至2421元/吨后回升至2500-2530元/吨，但后半周受基本面偏弱及煤炭价格走弱影响，涨幅收窄至约2.3%。

供需基本面分析：

1. 供应端：
   • 国内甲醇开工率微幅回落至73.08%，产量创历史新高，港口库存小幅累库，内地库存有所下降。
   • 海外供应增加，7月预计进口12.3-12.5万吨，港口进口压力加大。
2. 需求端：
   • 传统下游（甲醛、二甲醚等）开工率处于历史低位；烯烃产业链利润大幅缩水，加工利润普遍亏损。
   • 下游需求整体疲软，缺乏明显拉动支撑。

价格走势判断：

• 甲醇期货主力合约维持在2500-2540元/吨区间震荡，需关注进口政策、天气及下游补库带来的消费影响。
• 供强需弱格局延续，预计短期价格仍面临下行压力，中长期需等待传统旺季的消费需求兑现。

风险提示：

• 成本端煤炭价格波动、政策调控、地缘因素扰动进口节奏等。
  （注：Wind数据补充补充）