20150731-华泰证券-研究所晨报_一个_很不一样_的_十三五_规划_14页_1mb

报告摘要

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概览

2015年7月31日的华泰证券研究所晨报分析了“十三五”规划、市场数据、行业动态、公司评级及政策信息。整体来看，报告指出“十三五”规划与以往相比存在明显变化，强调了行业升级、政策调整和市场转型对投资机会的影响，并对多个行业和公司进行了深入分析。

主要观点与关键信息

市场数据

上证综指：收盘3705.77，跌幅2.20%
沪深300：收盘3815.41，跌幅2.93%
中小盘指：收盘5442.98，跌幅2.74%
创业板指：收盘2561.19，跌幅4.93%
国债指数：收盘150.38，微涨0.04%

股指期货：

IF1508：3653.80，跌幅2.69%
IF1509：3589.80，跌幅2.83%
IF1512：3543.60，跌幅3.08%
IF1603：3528.40，跌幅3.78%

大宗原材料：

阴极铜：38,560.00，跌幅0.54%
铝：12,275.00，跌幅0.69%
天然橡胶：12,695.00，跌幅0.43%
白砂糖：5,334.00，涨幅2.28%
黄玉米：2,150.00，跌幅0.42%

国际市场指数：

香港恒生：24497.98
H股指：2251.35
红筹股：2894.99
日经225：20522.83
道琼斯：17751.39
标普500：2108.57
纳斯达克：5111.73
德国DAX：11211.85
法国CAC：5017.44
波罗的海：1104.00
富时100：11463.31

“十三五”规划前瞻

新增研究方向：消费需求长效机制、信息经济、战略性新兴产业、人口发展战略和政策、健康保障发展问题、企业“走出去”发展战略
重点行业：生物医药、环保、国防军工、农业、机械、交运、通信与计算机、文化传媒
主题投资：工业4.0、海洋经济、新材料、食品安全、智能交通、公共文化消费、健康养老消费、二胎政策
专家委员会变化：人数增加，首次包含3位实业董事长和2位金融界人士，产业研究专家占比最高

政策与产业信息

中央政治局会议：坚持积极财政政策，推进西藏发展，设立统一战线工作领导小组
发改委政策：全面开放铁路投资与运营市场，鼓励社会资本进入，支持PPP模式，推动铁路发展基金
美国经济数据：二季度GDP初值增长2.3%，低于预期，GDP平减指数为2%，预期1.5%
加息预期：市场预期美联储可能在9月加息，但影响已提前发酵，可能推迟至年底

公司评级与重点推荐

公司/行业	评级调整	日期	盈利预测与价格区间
古井贡酒(000596)	买入(增持)	20150729	2015/2016/2017 EPS 1.26/1.39/1.51 元, TP 44.1~44.1 元
信维通信(300136)	买入(增持)	20150729	2015/2016/2017 EPS 0.36/0.87/1.35 元, TP 47.85~43.5 元
同方国芯(002049)	买入(首次)	20150723	2015/2016/2017 EPS 0.64/0.94/1.23 元, TP 61.1~65.8 元
海南椰岛(600238)	买入(首次)	20150721	2015/2016/2017 EPS 0.08/0.15/0.28 元, TP 17.05~18.01 元
华仪电气(600290)	增持(首次)	20150721	TP 0~0 元
大商股份(600694)	买入(增持)	20150717	2015/2016/2017 EPS 3.96/4.50/5.03 元, TP 90~100 元
渤海租赁(000415)	买入(增持)	20150714	2015/2016/2017 EPS 0.26/0.39/0.51 元, TP 13.6~16 元
万丰奥威(002085)	买入(首次)	20150714	2015/2016/2017 EPS 1.40/1.77/2.19 元, TP 86~85 元
精功科技(002006)	增持(首次)	20150713	2015/2016/2017 EPS 0.05/0.15/0.22 元, TP 10.5~10.5 元
欧亚集团(600697)	买入(增持)	20150706	2015/2016/2017 EPS 2.21/2.77/3.50 元, TP 35~40 元
华西能源(002630)	买入(首次)	20150705	2015/2016/2017 EPS 0.98/1.17/1.38 元, TP 39.15~39.15 元
好莱客(603898)	买入(首次)	20150702	2015/2016/2017 EPS 1.89/2.59/3.48 元, TP 0~0 元
华策影视(300133)	买入(增持)	20150701	TP 35~50 元
网宿科技(300017)	买入(增持)	20150701	2015/2016/2017 EPS 1.00/1.59/2.58 元, TP 92.2~85.5 元

深度研究：方大炭素

公司业绩：2014年营收34.49亿元，净利2.79亿元；2015年Q1营收6.34亿元，净利-0.12亿元
行业地位：炭素行业“剩者为王”，公司是唯一有能力整合行业的主体
战略动向：拟收购吉林炭素70%股权，控股子公司江城碳纤维拟收购国外碳纤维制造企业
盈利预测：预计2015-2017年EPS为0.20、0.31、0.41元，PB为2.83倍
风险提示：经济形势变化、需求及价格波动、公司治理、收购进展

行业与公司分析

铁路产业开放：发改委鼓励社会资本全面进入铁路领域，运维等后市场业务将最受益，看好鼎汉技术、永贵电器等
潮宏基：上半年营收13.95亿元，净利1.41亿元；菲安妮整合渐入佳境，预计2015-2017年EPS分别为0.40/0.48/0.58元
安信信托：中报净利8.3亿元，同比增长51.6%；布局新能源、养老产业，计划参股大童保险销售，目标价60-75元
德尔家居：上半年营收3.61亿元，净利8115万元；布局石墨烯产业链，预计2015-2017年EPS分别为0.28/0.37/0.50元
安琪酵母：国内第一，全球第三；预计2015-2017年EPS分别为0.75/0.93/1.1元，对应PE为48倍，给予“增持”评级
泸州老窖：产品价格调整基本到位，线上新品表现抢眼，预计2015-2017年EPS分别为1.31/1.52/1.75元，目标价26元

三层模型看安防

市场结构：顶层行业市场、中层项目市场、底层渠道市场
盈利分析：顶层市场利润稳定，中层市场利润受损，底层市场利润已无下降空间
推荐标的：
- 重点推荐：海康威视、大华股份、东方网力
- 其他推荐：汉邦高科、英飞拓、中威电子、高新兴、佳都科技、航天长峰、中安消

信息速递

宁夏PPP讲座：受热捧
服务业增长：占GDP比重创新高，达49.5%
成品油价格：下周二或再次下调
新兴产业工程包：发改委发布
天然气价格：下调预期强烈
旅游业发展：国务院支持，六大领域有望分享万亿元盛宴
保险产品：建议开发新型保险产品应对恐怖袭击等新风险
铁路投资：发改委支持社会资本投资建设运营铁路

免责声明

本报告仅供华泰证券客户使用，不构成投资建议
报告基于公开信息，不保证其准确性
报告观点及预测仅反映当日判断，可能与后续报告不一致
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报告内容仅为参考，不构成买卖出价或征价

评级说明

行业评级：
- 增持：行业涨跌幅超越沪深300
- 中性：基本与沪深300持平
- 减持：明显弱于沪深300
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上
- 增持：股价超越基准5%-20%
- 中性：股价波动在-5%~5%之间
- 减持：股价弱于基准5%-20%
- 卖出：股价弱于基准20%以上

华泰证券研究机构信息

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邮箱：ht-rd@mail.htsc.com.cn

总结

报告聚焦于“十三五”规划带来的投资机会，强调了重点行业和主题，如生物医药、环保、国防军工等。同时，对多个公司进行了深入分析，包括安信信托、潮宏基、方大炭素、德尔家居、安琪酵母、泸州老窖等，均给予“买入”或“增持”评级。此外，报告还分析了铁路投资开放、加息预期、市场数据、政策变化及行业发展趋势，为投资者提供了全面的市场分析和投资建议。

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