20241222-华鑫证券-定量策略周报_跌出来的机会_涨出来的风险_19页_1mb

2024年12月22日定量策略周报总结

本报告由分析师吕思江和马晨提供，探讨了当前市场风险与机会。核心观点强调“跌出来的机会”与“涨出来风险”，建议投资者谨慎把握短期波动中的交易机会。

美股市场：当前四季度美股上涨支撑源于散户和企业回购下行、机构空单增加，以及避险资金回流。但需警惕后续可能的新高背离风险；2025年联储降息预期不确定，川普政策可能影响。短期VIX期权平仓和流动性支持提供更多buydip机会，但长期谨慎。

黄金与美债：因二次通胀预期而回调，但2025年仅“不着陆”情景不利，其他情景有利；逢低配置为高胜率中赔率策略。黄金SPDR ETF近期加仓16吨，显示机会。

北向资金：配置盘持续流出，交易盘因联储鹰派避险资金回流，A股净仓位回升；年末风险偏好低，建议保持震荡思维。

A股板块：可选消费是唯一单周净流入板块；必选消费、金融小幅止盈；地产虽有偏空事件但卖出资金弱，值得关注。美股板块AI相关科技股（TMT、通信设备）资金流入良好。

风格与宽基：推荐红利+成长风格，成长股在二次冲击中占优；建议保持红利板块底仓，配置科技股半导体。

ETF推荐：本周首推传媒ETF（512980）和信息安全ETF（159613），作为高关注度投资工具。

报告还基于财报预期和资金流因子构建轮动策略，展示超额收益。同时，外围市场跟踪（如美债长短差价、联邦基金利率预期）显示潜在风险。

总体风险提示：模型依赖历史数据，市场剧烈变化可能导致失效，历史业绩不保证未来结果。

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