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衍生品量化策略周报总结 (2024年12月22日)

大类资产配置

本周市场表现分化，科创50领涨（最大涨幅22%），北证50领跌（最大跌幅-39%）。宏观动量预测显示增长下行、通胀和信用上行。
S1策略配置50%股票/900%债券/50%商品，本月股债商策略回报-0.39%。S2平衡型策略本月配置多只股指期货，总回报-0.07%。

股指期货量化

基差方面，IF、IH小幅升水，IC、IM维持贴水。建议关注IH/IF正套，IC/IM多近空远展期策略。
多因子模型预测显示跨期基差率正套表现较好，但近期信号多为空头。日度择时策略信号中性偏多或空。

国债期货策略

期债单边策略建议中性，IRR普遍较高。LSTM择时策略本周反弹，信号偏中性。基差方面，长端基差走扩，短端基差压缩。

商品CTA表现

各类因子本周波动收窄，大多小幅回调。CWFT组合年化收益10.2%，最近一周收益-0.16%，表现稳定。

策略净值表现

S1策略本月最大回撤-8.86%，S2平衡型策略回撤-0.73%。商品CTA多因子策略年回报率普遍在3%-15%之间。

量化模型性能

基本面量化模型分OLS/XGB/合成三种类型，OLS与XGB在不同时间段表现不一，合成模型综合效果较优。

总体结论

市场分化：科技与消费板块表现分化，期现价差关键，未来配置调整需关注宏观因子方向和指标变化。

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