香港及中國市場日報 - 2021年6月8日總結
核心內容
今日市場日報聚焦於東軟教育的電話會議記錄，並提供了香港及中國市場指數、商品價格、匯率、經濟數據預告等資訊。
主要觀點
東軟教育 (9616 HK)
- 公司背景：東軟教育是中國領先的IT和醫療技術教育服務提供商，旗下擁有三所本科大學，分別位於大連、成都和佛山，提供高等教育和持續教育服務。
- 輕資產模式：東軟教育的輕資產模式已向其他公辦/民辦院校推廣，並已與51所公辦學校和18所民辦學校合作，續約率接近100%。
- 學費與學生增長：20財年在校學生人數達39,242人，管理層預計今年將增長10%以上，目標在三年內達到50,000人以上（長期可達58,000人）。本科課程平均學費為：大連人民幣31,000，成都人民幣15,500，佛山人民幣26,000。成都學校自上學年起獲准提高學費，目標是與大連學校持平。
- 收入與盈利預期：預計今年收入增長將保持快速，達40%以上。市場預期FY21/22E核心盈利約為人民幣2.62億/3.34億元，同比增長15.8%/27.8%，但低於公司指引的25%+。
- 盈利潛力：公司已收購大連東軟睿新科技發展19.18%的股權，使其成為全資子公司。少數權益的減少（2019/20財年佔盈利約20%/29%）將成為盈利增長的催化劑。
- 市盈率與稅率：目前FY21/22E市盈率約為14.4/11.2倍，稅率為25%。若轉為“營利性學校”，稅率可能下降，對比同行接近0%的稅率，具有潛在優勢。
市場指數表現
| 指數 |
收市 |
每日升跌 |
今年累升 |
| 恒生指數 |
28,787 |
-0.5% |
5.7% |
| 中資企業指數 |
10,748 |
-0.5% |
0.1% |
| 紅籌指數 |
4,124 |
0.6% |
8.6% |
| 滬深300指數 |
5,277 |
-0.1% |
1.3% |
| 上海A股 |
3,773 |
0.2% |
4.2% |
| 上海B股 |
253 |
-0.4% |
4.2% |
| 深圳A股 |
2,525 |
0.3% |
3.6% |
| 深圳B股 |
1,171 |
0.2% |
7.8% |
商品價格
| 商品 |
收市 |
每日升跌 |
今年累升 |
| 金價 |
1,899 |
0.4% |
0.1% |
| 鈉價 |
1,825 |
-0.8% |
41.3% |
| 鈔價 |
27 |
0.3% |
5.7% |
| 原油 |
69 |
-23.0% |
42.4% |
| 銅價 |
9,900 |
1.1% |
27.5% |
| 鋅價 |
2,426 |
0.9% |
22.6% |
| 鉛價 |
1,176 |
0.6% |
9.8% |
| 小麥 |
680 |
-1.1% |
7.1% |
| 玉米 |
602 |
1.9% |
40.3% |
| 黄豆 |
1,440 |
0.3% |
30.2% |
| 消費者物價指數 |
209 |
1.0% |
3.0% |
| BDI |
- |
- |
78.5% |
兌換率
| 貨幣 |
美元 |
港元 |
歐羅 |
日元 |
瑞郎 |
人民幣 |
| 美元 |
- |
7.759 |
0.820 |
109.250 |
0.898 |
6.397 |
| 港元 |
0.129 |
- |
0.106 |
14.080 |
11.567 |
0.824 |
| 歐羅 |
1.219 |
9.458 |
- |
133.170 |
0.914 |
7.803 |
| 日元 |
0.009 |
7.102 |
0.751 |
- |
121.697 |
0.059 |
| 瑞郎 |
1.114 |
8.645 |
0.914 |
17.076 |
- |
7.131 |
| 人民幣 |
0.156 |
1.213 |
0.128 |
0.059 |
0.140 |
- |
市場情緒
| 指標 |
目前 |
5日升跌 |
| 信貸違約掉期-美元五年期 |
- |
- |
| 希臘 |
NA |
NA |
| 爱爾蘭 |
83 |
-2.4% |
| 意大利 |
139 |
-0.6% |
| 葡萄牙 |
207 |
-0.0% |
| 西班牙 |
108 |
0.3% |
| 波動率指數 |
16 |
-2.0% |
最新研究報告
| 日期 |
公司 |
分析員 |
| 4月26日 |
中產集團(382 HK) |
卢逸安 |
| 4月15日 |
建橋教育(1525 HK) |
卢逸安 |
| 4月1日 |
創夢天地(1119 HK) |
戴怡寧 |
| 3月30日 |
北控城市資源(3718 HK) |
卢逸安 |
| 3月5日 |
信義能源(3868 HK) |
卢逸安 |
| 3月3日 |
信義光能(968 HK) |
卢逸安 |
| 3月2日 |
信義能源(3868 HK) |
卢逸安 |
| 2月23日 |
篠友智造科技集團(726 HK) |
卢逸安 |
| 1月29日 |
篠友智造科技集團(726 HK) |
卢逸安 |
| 1月27日 |
創梦天地(1119 HK) |
戴怡寧 |
| 1月26日 |
訓修實業(1962 HK) |
孫晋誠 |
| 1月21日 |
中產集團(382 HK) |
卢逸安 |
| 1月19日 |
合景悠活集團(3913 HK) |
卢逸安 |
| 1月18日 |
特步國際(1368 HK) |
孫晋誠 |
| 1月12日 |
中国利郎(1234 HK) |
孫晋誠 |
美國經濟發布表
| 指標項目 |
頻率 |
觀察期 |
預計公佈日期 |
| 貿易收支 |
月 |
- |
21年6月8日 |
| 批發庫存 |
月 |
- |
21年6月9日 |
| 首次申請失業保險金人數 |
週 |
- |
21年6月10日 |
| 消費者物價指數 |
月 |
- |
21年6月10日 |
| 生產者物價指數 |
月 |
- |
21年6月15日 |
| 商業庫存 |
月 |
- |
21年6月15日 |
| 零售業銷售額 |
月 |
- |
21年6月15日 |
| 工業生產指數 |
月 |
- |
21年6月15日 |
| 新屋開工與營建許可 |
月 |
- |
21年6月16日 |
| 成屋銷售量 |
月 |
- |
21年6月22日 |
| 新屋銷售 |
月 |
- |
21年6月23日 |
| 耐久財訂單 |
月 |
- |
21年6月24日 |
| 國內生產毛額 |
季 |
- |
21年6月24日 |
| 個人收入與支出 |
月 |
- |
21年6月25日 |
| 消費者信心指數 |
月 |
- |
21年6月29日 |
| 採購經理人指數 |
月 |
- |
21年7月1日 |
| 工廠訂單 |
月 |
- |
21年7月2日 |
| 就業報告 |
月 |
- |
21年7月2日 |
| 汽車銷售 |
月 |
- |
- |
中國經濟發布表
| 指標項目 |
頻率 |
觀察期 |
預計公佈日期 |
| M2貨幣供應量 |
月 |
- |
21年6月9日 |
| 生產者物價指數 |
月 |
- |
21年6月9日 |
| 消費者物價指數 |
月 |
- |
21年6月9日 |
| 工業生產報告 |
月 |
- |
21年6月16日 |
| 零售業銷售額 |
月 |
- |
21年6月16日 |
| 採購經理人指數 |
月 |
- |
21年6月30日 |
| 外匯儲備 |
季 |
- |
21年7月7日 |
| 貿易收支 |
月 |
- |
21年7月13日 |
| 國內生產毛額 |
年 |
- |
21年7月15日 |
香港經濟發布表
| 指標項目 |
頻率 |
觀察期 |
預計公佈日期 |
| 生產價格 |
季 |
- |
21年6月15日 |
| 工業生產報告 |
季 |
- |
21年6月15日 |
| 失業率報告 |
月 |
- |
21年6月17日 |
| 消費者物價指數 |
月 |
- |
21年6月22日 |
| 貿易收支 |
月 |
- |
21年6月28日 |
| M2貨幣供應量 |
月 |
- |
21年6月30日 |
| 零售業銷售額 |
月 |
- |
21年6月30日 |
| 採購經理人指數 |
月 |
- |
21年7月6日 |
| 外匯儲備 |
月 |
- |
21年7月7日 |
| 國內生產毛額 |
季 |
- |
21年7月30日 |
| 綜合利率 |
月 |
- |
- |
分析員信息
前兩個交易日大股東交易通知
| 上市法團名稱 |
大股東名稱 |
買入/賣出或涉及的股份數目 |
每股的平均價 |
| 中信建投證券股份有限公司-H股 |
Wellington Management Group LLP |
1,753,000(L) |
HKD 9.8880 |
| 中国新电信集团有限公司 |
列海權 |
40,000(L) |
HKD 0.1756 |
| 信義玻璃控股有限公司 |
董清世 |
874,000(L) |
HKD 28.8991 |
| 信義玻璃控股有限公司 |
董清波 |
1,000,000(L) |
HKD 28.8482 |
| 天工國際有限公司 |
Sky Greenfield Investment Limited |
3,000,000(L) |
HKD 3.7060 |
| 天工國際有限公司 |
朱澤峰 |
3,000,000(L) |
HKD 3.7060 |
| 天工國際有限公司 |
鈕秋萍 |
3,000,000(L) |
HKD 3.7060 |
| 新利軟件(集團)股份有限公司 |
姚彬 |
380,000(L) |
HKD 0.0845 |
| 新利軟件(集團)股份有限公司 |
熊融禮 |
380,000(L) |
HKD 0.0845 |
| 時捷集團有限公司 |
嚴玉麟 |
468,000(L) |
HKD 3.2000 |
| 東瑞製药(控股)有限公司 |
FORTUNE UNITED GROUP LIMITED |
80,000(L) |
HKD 1.8110 |
| 東瑞製药(控股)有限公司 |
李其玲 |
80,000(L) |
HKD 1.8110 |
| 東瑞製药(控股)有限公司 |
熊融禮 |
80,000(L) |
HKD 1.8110 |
| 盛業資本有限公司 |
Tung Chi Fung |
143,000(L) |
HKD 7.5000 |
| 維亞生物科技控股集團 |
吳炯 |
3,228,000(L) |
HKD 10.0825 |
| 華記環球集團控股有限公司 |
卢卓明 |
400,000(L) |
HKD 1.3102 |
| 金庸商貿集團有限公司 |
GEICO Holdings Limited |
873,000(L) |
HKD 6.8005 |
| 金庸商貿集團有限公司 |
Golden Eagle International Retail Group Limited |
873,000(L) |
HKD 6.8005 |
| 金庸商貿集團有限公司 |
王宣懿 |
873,000(L) |
HKD 6.8005 |
| 金庸商貿集團有限公司 |
王宣琳 |
873,000(L) |
HKD 6.8005 |
| 金庸商貿集團有限公司 |
王徐貢賢 |
873,000(L) |
HKD 6.8005 |
| 金庸商貿集團有限公司 |
王恒 |
873,000(L) |
HKD 6.8005 |
| 阳光房地產投資信託基金 |
Henderson Sunlight Asset Management Limited |
343,000(L) |
HKD 4.4324 |
| 駿傑集團控股有限公司 |
杜燕冰 |
1,064,000(L) |
HKD 0.1510 |
| 駿傑集團控股有限公司 |
莊偉驹 |
1,064,000(L) |
HKD 0.1510 |
| 駿傑集團控股有限公司 |
莊峻岳 |
1,064,000(L) |
HKD 0.1510 |
| 駿傑集團控股有限公司 |
莊柔嘉 |
1,064,000(L) |
HKD 0.1510 |
| 龍皇集團控股有限公司 |
Million Edge Developments Limited |
27,271,200(L) |
HKD 2.1540 |
| 龍皇集團控股有限公司 |
李靜濃 |
27,271,200(L) |
HKD 2.1540 |
| 龍皇集團控股有限公司 |
黃永穎 |
27,271,200(L) |
HKD 2.1540 |
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-
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-
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