> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 垣信星座组网加速，商业航天前景可期 ## 核心内容概述 本报告发布于2026年6月22日，聚焦垣信卫星（千帆星座）的组网进展与商业航天行业的发展前景。报告指出，垣信卫星正在加快其低轨宽带通信星座的建设步伐，并获得新一轮融资支持，预计将在2026年内实现大规模卫星发射，进一步推动其星座部署进程。 ## 主要观点 - **融资进展**：垣信卫星启动新一轮融资，资金将主要用于卫星星座工程建设、技术研发、市场开拓及日常运营。 - **发射计划加速**：2026年千帆星座计划发射216颗卫星，已实现前12批共92颗卫星的发射，接近2025年全年发射量的两倍。 - **卫星数量突破**：截至2026年6月，千帆星座卫星数量已增至200颗，标志着星座组网能力的显著提升。 - **星座建设背景**：千帆星座与GW星座并列为我国两大重要卫星星座，分别由上海垣信卫星科技和中国卫星网络集团有限公司运营。GW星座在轨卫星177颗，千帆星座在轨卫星200颗。 - **规划目标**：千帆星座总规划数量超过1.4万颗，预计到2030年累计发射1.5万颗，显示出长期发展的战略意图。 - **行业投资建议**：报告建议关注与卫星及火箭相关的产业链企业，包括卫星制造、通信设备、火箭制造及配套服务商等。 ## 关键信息 ### 卫星星座建设情况 | 星座名称 | 运营公司 | 在轨卫星数 | 总规划数量 | 2026年发射目标 | |----------|----------|------------|------------|----------------| | GW星座 | 中国卫星网络集团 | 177颗 | 约1.3万颗 | 2026年计划发射7次，共124颗 | | 千帆星座（垣信） | 上海垣信卫星科技 | 200颗 | 超过1.4万颗 | 2026年计划发射7次，共124颗，全年目标216颗 | ### 行业评级与投资建议 - **行业评级**：看好（维持） - **投资建议**： - **卫星相关企业**：国博电子、复旦微电、电科蓝天、中国卫星、迈为股份、海格通信、上海港湾、隆盛科技、震有科技、盟升电子等。 - **火箭相关企业**：浙江荣泰、杭氧股份、斯瑞新材、航天动力、铂力特、国机精工、航天工程、超捷股份、豪能股份、中天火箭、高华科技等。 ### 风险提示 - **技术风险**：星舰回收技术进展不及预期。 - **市场风险**：AI下游需求不及预期。 ## 投资评级说明 - **买入**：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%。 - **增持**：证券相对于沪深300指数涨幅在10%~20%之间。 - **中性**：证券相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。 - **减持**：证券相对于沪深300指数涨幅低于-10%。 ## 行业投资评级说明 - **看好**：行业指数相对于沪深300指数涨幅超过10%。 - **中性**：行业指数相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。 - **看淡**：行业指数相对于沪深300指数涨幅低于-10%。 ## 相关报告 1. 《SpaceX 市值破 2.5 万亿，受益商业航天大发展》（2026.06.17） 2. 《SpaceX IPO 在即，AI、太空、连接三大业务共驱成长》（2026.05.23） 3. 《AI 催化行业量+价齐升，国内龙头空间加速打开》（2026.04.29） ## 法律声明 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，本公司对其真实性、准确性及完整性不作保证。本报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。未经授权，任何机构或个人不得复制、发布或传播本报告内容。 ## 分析师信息 - **分析师**：王华君 执业证书号：S1230520080005 邮箱：wanghuajun@stocke.com.cn - **分析师**：周向昉 执业证书号：S1230524090014 邮箱：zhouxiangfang@stocke.com.cn ## 研究助理 - **研究助理**：张逸辰 邮箱：zhangyichen@stocke.com.cn ## 浙商证券研究所联系方式 - **上海总部**：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层 - **北京地址**：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层 - **深圳地址**：广东省深圳市福田区广电金融中心33层 - **电话**：(8621) 80108518 - **传真**：(8621) 80106010 - **官网**：https://www.stocke.com.cn