20260622-浙商证券-机械设备行业点评报告_垣信星座组网有望加速_聚焦商业航天_2页_337kb

垣信星座组网加速，商业航天前景可期

核心内容概述

本报告发布于2026年6月22日，聚焦垣信卫星（千帆星座）的组网进展与商业航天行业的发展前景。报告指出，垣信卫星正在加快其低轨宽带通信星座的建设步伐，并获得新一轮融资支持，预计将在2026年内实现大规模卫星发射，进一步推动其星座部署进程。

主要观点

• 融资进展：垣信卫星启动新一轮融资，资金将主要用于卫星星座工程建设、技术研发、市场开拓及日常运营。
• 发射计划加速：2026年千帆星座计划发射216颗卫星，已实现前12批共92颗卫星的发射，接近2025年全年发射量的两倍。
• 卫星数量突破：截至2026年6月，千帆星座卫星数量已增至200颗，标志着星座组网能力的显著提升。
• 星座建设背景：千帆星座与GW星座并列为我国两大重要卫星星座，分别由上海垣信卫星科技和中国卫星网络集团有限公司运营。GW星座在轨卫星177颗，千帆星座在轨卫星200颗。
• 规划目标：千帆星座总规划数量超过1.4万颗，预计到2030年累计发射1.5万颗，显示出长期发展的战略意图。
• 行业投资建议：报告建议关注与卫星及火箭相关的产业链企业，包括卫星制造、通信设备、火箭制造及配套服务商等。

关键信息

卫星星座建设情况

行业评级与投资建议

• 行业评级：看好（维持）
• 投资建议：
  • 卫星相关企业：国博电子、复旦微电、电科蓝天、中国卫星、迈为股份、海格通信、上海港湾、隆盛科技、震有科技、盟升电子等。
  • 火箭相关企业：浙江荣泰、杭氧股份、斯瑞新材、航天动力、铂力特、国机精工、航天工程、超捷股份、豪能股份、中天火箭、高华科技等。

风险提示

• 技术风险：星舰回收技术进展不及预期。
• 市场风险：AI下游需求不及预期。

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%。
• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅在10%~20%之间。
• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。
• 减持：证券相对于沪深300指数涨幅低于-10%。

行业投资评级说明

• 看好：行业指数相对于沪深300指数涨幅超过10%。
• 中性：行业指数相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数涨幅低于-10%。

相关报告

1. 《SpaceX 市值破 2.5 万亿，受益商业航天大发展》（2026.06.17）
2. 《SpaceX IPO 在即，AI、太空、连接三大业务共驱成长》（2026.05.23）
3. 《AI 催化行业量+价齐升，国内龙头空间加速打开》（2026.04.29）

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，本公司对其真实性、准确性及完整性不作保证。本报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。未经授权，任何机构或个人不得复制、发布或传播本报告内容。

分析师信息

• 分析师：王华君
  执业证书号：S1230520080005
  邮箱：wanghuajun@stocke.com.cn

• 分析师：周向昉
  执业证书号：S1230524090014
  邮箱：zhouxiangfang@stocke.com.cn

研究助理

• 研究助理：张逸辰
  邮箱：zhangyichen@stocke.com.cn

浙商证券研究所联系方式

• 上海总部：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层
• 北京地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层
• 深圳地址：广东省深圳市福田区广电金融中心33层
• 电话：(8621) 80108518
• 传真：(8621) 80106010
• 官网：https://www.stocke.com.cn