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Weekly Oil Market Summary (September 13, 2025)

行情回顾与评估
本周原油价格呈现低位震荡格局, 多方因素如宏观经济预期和OPEC政策测试支撑短期做多逻辑, 近期CPI超预期显示潜在通胀压力, 至少OPEC部分限产推迟执行(WTI本周收盘价波动,ZSC注) (图1). 张家口袭击等地缘事件增加了供应不确定性, 导致印度等国采购折价俄油与美国/T和印度双重行为, 而俄罗斯港口受袭及出口减少强化市场对地缘溢价的警惕(ZSC注). 长短端曲线反映供过于求倾向, 需油差亦波动 (图4).

供需动态
OPEC虽宣布10月增产13.7万桶/日, 但测试市i场脆弱性, 若价格中枢上移则可能深化增产(ZSC注):-核心观点. 美国政策方面, 特朗普表态对64美元新高满意, 利好美国原油出口 (印度与AI矛盾), 压榨利润再度加息美出口 (图1). 美国钻井/压裂数据稳定, 活跃钻机数支撑长期供给 (石脑油耗, 随机性). 中国进口和投料尚未成为支撑.印度在向自给转型, 但进口仍在高位 (图126). 全球需求整体稳定, 但仍高度依赖– 东亚主导需求.

库存: 库欣库存水平影响WTI – 期限分布谨慎. 全球趋势库存开始回归消耗 (春季抵港etC图173).

宏观与地缘风险
宏观层面:美国就业再超预期延缓降息预期; 地缘方面安理会将讨论( 关系), 同时印度外交部长来访,ZFA侧重OPEC增产 (图9). 西北太平洋市场逻辑边缘化.

关键建议
短期油价高于斯告37/64度均线布多, 重点关注基本面变化. 左侧布局适宜期.

（注: 部分英文缩写/术语保留以保持原意）

This summary captures the essence of the report’s key points including price dynamics, supply-demand balance, geopolitical risks, macroeconomic factors, and short-term trading strategy based on the weekly crude oil analysis provided.