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报告摘要

本报告为CMBI固定收益部发布的市场日报，涵盖当日市场动态、交易台观点、新闻回顾及分析员评论，重点分析了中国及印度相关债券的表现，以及CPDEV新发债券的市场反应。

中国债券市场：
- DBSSP Float '30 比参考利率（RO）扩大 2bps。
- HPHTSP/CKHH 30-34 年期债券扩大 2-5bps，因中国官方媒体对 CKH 销售港口给 BlackRock-TiL 联盟的负面评论。
- NWDEVVL Perps/27-31s 无变化，但整体下跌 1.2pt。
- ZZCITY 5.3 '28 比 RO 上涨 0.1pt。
CPDEV 债券表现：
- 新发 CPDEV 7.15 03/21/28 比 RO 上涨 0.9pt，CPDEV 4.65 01/19/26 上涨 0.1pt，CPDEV 25 下跌 0.1pt。
- CMBI 发起买入 CPDEV 7.15 03/21/28，维持买入 CPDEV 4.65 01/19/26。
印度债券市场：
- ADGREG 6.7 03/12/42 下跌 1.3pt，其他 Adani 复合体债券下跌 0.2-0.8pt。
- ADTINs/ADINCOs/ADGREGs 因 Fitch 将展望由负面调整为稳定，价格上涨 0.1-0.3pt。

CPDEV 债券：
- CPDEV 发行了 3 年期 USD450mn 债券，收益率为 7.15%，比投标利率（IPT）收窄 60bps。
- 新发 CPDEV 28 没有评级，由 BCG Chinastar International Investment（Fitch: BB+）担保，BCG 为 keepwell 提供者。
- CPDEV 25 和 26 有流动性支持协议，而 28 没有。
- CPDEV 有良好境内融资渠道，且政府对其城市开发战略重视。
其他市场动态：
- 中国房地产债券表现疲软，VNKRLE 27-29 年期债券下跌 0.9-1.4pt。
- LNGFOR 27-32 年期债券下跌 0.4-0.5pt。
- GRNCH/CHJMAO/YXREIT 26-30 年期债券表现较好，上涨 0.1-0.3pt。
- 香港企业 NWDEVL 27-31 年期债券下跌 0.7-1.9pt。
- HYSAN 7.2 Perp 上涨 0.5pt，PCPDC 26 年期债券上涨 1.7pt。

CPDEV：
- 发行了 3 年期 USD450mn 债券，收益率 7.15%。
- 同时进行 CPDEV 3.85 07/14/25 的要约收购，价格为 100，有效期至 2025 年 3 月 20 日。
- 新发债券的发行规模为 USD450mn，订单簿超过 USD4.8bn。

Top Performers：
- PCPDC 5 1/8 06/18/26 上涨 1.7pt。
- TENCNT 3.94 04/22/61 上涨 0.8pt。
- BABA 5 5/8 11/26/54 上涨 0.8pt。
- TENCNT 3.925 01/19/38 上涨 0.7pt。
- TENCNT 4.525 04/11/49 上涨 0.7pt。
Top Underperformers：
- NWDEVL 6.15 Perp 下跌 1.9pt。
- NWDEVL 4 1/8 Perp 下跌 1.7pt。
- NWDEVL 4.8 Perp 下跌 1.5pt。
- VNKRLE 3.975 11/09/27 下跌 1.4pt。
- NWDEVL 6 1/4 Perp 下跌 1.1pt。