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固定收益市场日报 - 2024年4月10日

分析师：高志和、吳蒨瑩、王世超

市场概况

1. 新债发行与基准波动

   • 新债方面，中国再开发银行（CDECST）'24、云南能投（YZCOAL）'24与印尼煤炭（JMUDIV）'25收益率微跌01-02bp；主要基金公司（JNHITE）'27新定价未变。
   • 交易活跃度偏向卖方，高收益垃圾债如恒大集团（ZHHFGR）'25报价上涨2-3bp。

2. 信用事件与评级调整

   • 香港廉政公署（CIC）担保债券价格上涨，印尼信评下调宗人集团至Caa1评级，反映融资压力。
   • 印尼开发商Lippo Mall股价波动，因债务重组传闻；路劲基础设施（ROADKG）及中华环保（HAOHUA）短期债券表现强劲。

3. 亚洲企业动态

   • 1季度日韩公司活跃于市场，通过“要约回购”及公开市场操作应对利率上行影响。中国公司如ADANI Green_energy计划扩大金融合作，部分企业回购债券。

交易观察

• 收益率调整：日本银行间利率（JNFLI）3年CDS曲线续扬，中国IG债券收益率普遍收窄1-2bp。
• 特定券种：澳新市场公债、澳联银行（CMC）CORP债券表现强于预期；美国新增供应偏紧。

宏观摘要

• 全球市场：道琼斯强势反弹+0.23%，债市收益率续扬，拖累科技板块。
• 中国政策：3月小微企业信心指数降至88.5低点；央行再释放流动性支持实体融资。

关键数据

• 区域发展趋势（附相关标普评级调整与交易员观察）：持续聚焦结构性变化与政策驱动的市场传递变化。

数据来源：Bloomberg、企业公告
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