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PVC 2022年3月27日周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年3月25日至3月27日期间PVC市场的运行情况，重点涵盖期货价格走势、现货市场动态、出口利润变化、社会库存及下游需求等关键因素。整体来看，PVC市场呈现震荡整理态势，主要受到上游成本波动、疫情对物流的影响及下游需求恢复不及预期的共同作用。

主要观点

• 期货价格：PVC主力合约2205周收盘价为9152元/吨，较前一周结算价上涨121元/吨，周成交量和持仓量均有小幅增加。
• 上游成本：电石价格小幅回调，西北地区主流价格达到4456元/吨；陕西兰炭价格基本稳定，部分地区略有下调。
• 利润状态：受疫情影响，部分地区物流受限，PVC利润有所上涨，目前处于小幅盈利状态。
• 开工率变化：上周PVC企业开工率环比下降0.51个百分点至81.88%，但同比上涨3.46个百分点，春检预期仍存。
• 出口情况：PVC出口利润上涨至30元/吨，但国内下游需求恢复缓慢，采购意愿不强，出口询单积极但实际成交有限。
• 社会库存：截至3月20日，社会库存环比减少0.92%至33.24万吨，但同比仍偏高6.06%，库存压力仍存在。

关键信息

2.1 电石价格走势

• 电石企业开工率上升，价格小幅回调。
• 本周各地区电石价格下调幅度在0-100元/吨之间。
• 西北地区主流电石价格为4456元/吨。
• 原油价格波动对PVC影响较小。

2.2 PVC现货价格

• 华北地区电石法PVC市场主流价格为9050元/吨。
• PVC基差下降28元/吨至-65元/吨。
• V05-09合约价差下降28元/吨，目前为87元/吨。

2.3 PVC出口利润及社会库存

• PVC出口利润上涨10元/吨至30元/吨。
• 2022年春节库存累计13.5万吨至50.95万吨，比去年同期少0.32万吨。
• 截至3月20日，社会库存为33.24万吨，环比下降0.92%，但同比仍偏高6.06%。

2.4 下游需求

• 下游企业陆续恢复开工，但受疫情及环保影响，型材制品企业开工率不及往年。
• 下游采购计划不强，以刚需为主，整体成交一般。

结论

PVC市场整体呈现震荡整理态势，短期内价格波动有限。主要驱动因素包括上游成本（兰炭、电石）的稳定与小幅回落，以及疫情对物流和下游需求的抑制。尽管出口询单积极，但国内需求恢复缓慢，企业采购谨慎。预计未来PVC价格仍将围绕成本线波动，需密切关注上游原料价格变化及疫情对市场的影响。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应结合自身投资目标和财务状况。
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• 本报告信息来源为公开市场数据及宝城期货研究所分析，不保证信息的准确性或完整性。

附：图表说明

• 图1：PVC主力合约收盘价走势（2205合约）
• 图2：电石、兰炭价格走势
• 图3：PVC基差走势
• 图4：PVC05-09合约价差走势
• 图5：PVC企业开工率走势
• 图6：CFR东南亚PVC价格走势
• 图7：PVC出口利润走势
• 图8：PVC社会库存走势
• 图9：PVC下游开工率走势

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