新三板装备制造行业2017年年报总结：砥砺前行，通用专用设备增长稳健-20180518-光大证券-22页-2mb

新三板装备制造行业2017年年报总结

核心内容概览

2017年，新三板装备制造行业共计3056家企业披露了年报，整体表现稳健。行业实现总收入3890.11亿元，同比增长13.64%；净利润257.40亿元，同比增长8.25%。其中，通用设备、专用设备和电气机械及器材制造业增长显著，而汽车制造业和铁路/船舶/航空航天/其他运输设备制造业则出现分化。

主要观点

行业整体表现

• 行业总收入同比增长13.64%，净利润同比增长8.25%。
• 通用设备和专用设备是增长的主要驱动力。

细分子行业表现

• 通用设备：总收入增长17%，净利润增长16%。
• 专用设备：总收入增长14%，净利润增长40%。
• 汽车制造业：总收入增长15%，净利润下降5%。
• 铁路/船舶/航空航天/其他运输设备制造业：总收入下降2%，净利润增长11%。
• 电气机械及器材制造业：总收入增长16%，净利润增长10%。
• 计算机/通信/其他电子设备制造业：总收入增长10%，净利润下降7%。
• 仪器仪表制造业：总收入增长14%，净利润增长4%。

关键信息

投资建议

• 重点关注通用设备、专用设备和电气机械及器材制造业中的表现优异企业。

风险分析

• 下游需求波动风险
• 上游原材料价格波动风险
• 中小企业抗风险能力较弱

行业重点企业分析

通用设备

• 景津环保：总收入22.11亿元，增长43.14%；净利润2.06亿元，增长28.93%
• 同力股份：总收入10.92亿元，增长144.14%；净利润0.65亿元，增长823.83%
• 玉柴动力：总收入10.21亿元，增长7.50%
• 欧泰科：总收入7.73亿元，增长220.46%
• 芬尼科技：总收入7.57亿元，增长37.93%
• 嘉泰数控：净利润1.06亿元，增长2.05%
• 春晖智控：净利润0.75亿元，增长124.04%

专用设备

• 捷佳伟创：总收入12.43亿元，增长49.51%；净利润2.54亿元，增长115.08%
• 林华医疗：净利润1.68亿元，增长40.08%
• 贝斯达：净利润1.03亿元，增长10.31%
• 联赢激光：净利润0.86亿元，增长25.34%
• 维冠机电：净利润0.70亿元，增长108.28%
• 富电绿能：总收入9.03亿元，增长82.05%
• 平原智能：总收入7.46亿元，增长15.26%
• 联赢激光：总收入7.28亿元，增长74.86%
• 迈得医疗：净利润0.56亿元，增长138.67%
• 帝尔激光：净利润0.67亿元，增长122.25%

汽车制造业

• 冠盛集团：总收入15.77亿元，增长22.13%；净利润0.92亿元，增长15.64%
• 铭博股份：总收入15.52亿元，增长138.58%；净利润0.59亿元，增长312.93%
• 唐鸿重工：总收入10.72亿元，增长149.83%
• 昊方机电：总收入9.90亿元，增长20.93%
• 瑞立科密：总收入7.21亿元，增长66.76%
• 瑞阳科技：净利润0.60亿元，增长78.03%
• 瑞立科密：净利润2.06亿元，增长75.71%
• 泰祥股份：净利润0.92亿元，增长16.9%
• 泓毅股份：净利润0.78亿元，增长22.39%
• 昊方机电：净利润0.65亿元，下降35.25%

铁路/船舶/航空航天/其他运输设备制造业

• 三角防务：总收入3.75亿元，增长25.66%；净利润1.17亿元，增长94.07%
• 朗进科技：总收入4.12亿元，增长36.27%；净利润0.62亿元，增长41.71%
• 康平铁科：总收入3.06亿元，增长0.27%
• 瑞铁股份：总收入2.89亿元，增长5.65%
• 丰泽股份：总收入2.10亿元，增长38.15%
• 拓控信息：净利润0.38亿元，下降32.87%
• 驰达飞机：净利润0.35亿元，增长24.95%

行业趋势与展望

• 通用设备和专用设备在2017年表现强劲，是行业增长的主要来源。
• 电气机械及器材制造业也保持稳定增长。
• 汽车制造业和铁路/船舶/航空航天/其他运输设备制造业则面临不同挑战，汽车制造业净利润下滑，而铁路/船舶/航空航天/其他运输设备制造业则出现净利润增长。
• 行业整体呈现增长态势，但部分细分领域面临风险，需关注市场波动及原材料价格变化对业绩的影响。

数据来源

• Wind
• 光大证券研究所整理

图表目录

• 图1：2017年装备制造行业收入Top20企业
• 图2：2017年新三板装备制造行业净利润Top20企业
• 图3：2017年新三板通用设备公司营业收入Top10企业
• 图4：2017年新三板通用设备公司净利润Top10企业
• 图5：2017年新三板专用设备公司营业收入Top10企业
• 图6：2017年新三板专用设备公司净利润Top10企业
• 图7：2017年新三板汽车制造业公司营业收入Top10企业
• 图8：2017年新三板汽车制造业公司净利润Top10企业
• 图9：2017年新三板铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业公司营业收入Top10企业
• 图10：2017年新三板铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业公司净利润Top10企业
• 图11：2017年新三板电气机械及器材制造业公司营业收入Top10企业
• 图12：2017年新三板电气机械及器材制造业公司净利润Top10企业
• 图13：2017年新三板计算机/通信/其他电子设备制造业公司营业收入Top10企业
• 图14：2017年新三板计算机/通信/其他电子设备制造业公司净利润Top10企业
• 图15：2017年新三板仪器仪表制造业公司营业收入Top10企业
• 图16：2017年新三板仪器仪表制造业公司净利润Top10企业