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“互联网+餐饮”再获资本青睐，新三板或成餐饮业巨头的摇篮

核心内容

本报告分析了2018年餐饮行业在政策支持和互联网技术推动下的发展趋势，指出“互联网+餐饮”模式受到资本青睐，新三板成为餐饮企业融资和发展的新平台。

主要观点

• 餐饮行业在经历几年的动荡后，逐渐走出低谷，营业额持续增长，尽管从业人数有所下降。
• 在线餐饮外卖市场在传统市场低迷时期迅速崛起，随着传统市场回暖，两者趋于融合，整体行业逐渐恢复稳定。
• 政府出台多项政策，旨在规范行业、提升安全质量，推动餐饮业向规范化、标准化发展。
• A股市场对餐饮企业的上市门槛较高，新三板成为更多餐饮企业融资和发展的首选平台。
• 新三板餐饮企业整体表现优于A股，部分企业展现出强劲的增长和盈利能力。

关键信息

1. 餐饮行业现状

• 从业人数下降：自2013年起，我国餐饮业从业人数连续三年减少。
• 营业额持续增长：尽管增速放缓，但营业额仍保持增长趋势。
• 市场格局变化：传统餐饮市场在政策和互联网冲击下经历调整，逐步恢复稳定。

2. 政府政策扶持

• 政策背景：2017年，中央多部门发布政策，旨在规范在线餐饮行业并扶持传统餐饮。
• 政策内容：
  • 食品造假行为直接入刑；
  • 网络订餐提供者须有实体店和许可证；
  • 加强餐饮业质量安全监管。
• 政策效果：推动行业规范化，增强消费者信心，为餐饮业复苏奠定基础。

3. 资本市场选择

• A股市场：仅有5家餐饮企业上市，整体表现较为平淡，部分企业如全聚德、西安饮食业绩下滑。
• 新三板市场：拥有19家餐饮企业，整体业绩优于A股，部分企业净利润增长显著。
• 港股市场：8家餐饮企业，品牌知名度较高，但多处于成熟期，增长空间有限。

4. 重点企业分析

4.1 望湘园

• 主营业务：提供湘、川、粤等菜系的特色餐饮服务。
• 品牌优势：拥有四大经典名菜，品牌影响力大。
• 门店分布：在全国11个城市拥有近80家直营门店。
• 财务表现：
  • 营业收入：85,767.66万元
  • 净利润：3,370.30万元
  • 净利率：3.93%
  • 毛利率：70.26%
  • 净资产收益率：25.12%

4.2 顺风股份

• 主营业务：高端餐饮服务，上海餐饮业领军企业。
• 门店数量：16家门店，覆盖上海各大商圈。
• 财务表现：
  • 营业收入：100,212.53万元
  • 净利润：7,865.78万元
  • 净利率：7.85%

4.3 小尾羊

• 主营业务：内蒙古特色羊肉餐饮，涵盖火锅、烧烤等。
• 品牌优势：拥有6大养殖基地、3大加工物流基地，实现全产业链覆盖。
• 品牌价值：2016年品牌价值达146亿元。
• 财务表现：
  • 营业收入：25,186.17万元
  • 净利润：164.46万元
  • 净利率：0.65%
  • 市盈率：1040.7倍
  • 总市值：16.43亿元

5. 未来展望

• “无人驾驶餐厅”：美味不用等提出“无人驾驶餐厅”概念，由AI进行全方位决策，实现高效管理。
• “共享餐厅”：公司推出共享餐厅模式，不设厨房，提供便捷就餐服务，扩大经营覆盖面。
• 资本趋势：随着政策支持和互联网技术的发展，新三板或将成为餐饮业巨头成长的重要平台。

总结

餐饮行业在经历政策调控和互联网冲击后，逐渐走出低谷，恢复稳定增长。新三板作为餐饮企业融资的重要平台，展现出更强的成长性和盈利能力，有望成为未来餐饮业发展的新引擎。美味不用等等企业通过“无人驾驶餐厅”和“共享餐厅”等创新模式，推动行业向智能化、共享化方向发展，为餐饮业注入新活力。