20240707-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐工程机械_集装箱等短期调整较多_估值底部的出海机械_24页_995kb

机械设备行业周报分析总结

1. 投资组合推荐

• 工程机械
  推荐：三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力
  建议关注：柳工、山推股份

• 光伏设备
  推荐：晶盛机电、迈为股份、奥特维
  建议关注：时创能源（三角焊带技术）

• 通用自动化
  推荐：怡合达、海天精工、绿的谐波、伊之密

• 油气装备
  推荐：中集集团、杰瑞股份

2. 行业核心观点

• 工程机械电动化

  • 全球电动化率不足1%，渗透率有望达30%以上。
  • 成本瓶颈在于传动效率低（液压传动效率不足50%），技术突破可降本。
  • 国产品牌通过电动化弯道超车：三一重工欧洲电动挖掘机首发成功。

• 集装箱制造

  • 需求回暖（5月产量同比+40%），钢价低位利好利润修复。
  • 推荐中集集团，关注中远海发、亚星锚链。

• 光伏设备

  • 叠栅技术和0BB技术降银提效，银价上涨利好降本。
  • 推荐迈为股份（HJT设备）、奥特维（0BB串焊机）。

• 船舶行业

  • 大周期上行，船舶订单饱满，建议关注亚星锚链、纽威股份。

3. 风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 地缘政治及汇率风险
• 技术突破不及预期（如电动化、HJT产业化进度）

4. 其他关注领域

• 叉车：销量增长持续，电动化加速
• 注塑机：海外市场渗透率提升，龙头企业受益

核心结论

工程机械电动化是本阶段核心机会，光伏设备受益于新技术降本，全球化布局的企业在一带一路及欧美市场具备潜力。需注意银价波动、政策变化及技术落地风险。