20251210-宏源期货-镍与不锈钢日评_修复后区间震荡_1页_656kb

镍市场报告总结（2025年12月9日）

• 期货价格:

  • 上期所镍近月合约收盘价约117350.00元，连一合约117350.00元，连二合约117620.00元，连三合约117750.00元。
  • LME镍期货价格：近月合约12265.00美元等。

• 价差与基差:

  • 近月与远月价差：部分合约价差负值，显示市场预期。
  • 现货与期货基差：显示为正或负，现货价格相对期货价格有所变动。

• 库存情况:

  • 上期所库存基本持平或小幅变化。
  • 新加坡库存减少，LME库存减少。
  • SMM上海保税区镍库存稳定。

• 市场影响因素:

  • 美联储降息预期波动，可能支撑价格修复。
  • 印尼和菲律宾供应扰动加剧行业风险。
  • 国内不锈钢产量下降，需求端压力增加。

• 市场趋势:

  • 预计镍价在低位区间震荡，基差扩大反映现货市场不确定性。
  • 库存压力不显著，基本面支撑区间震荡预期。
  • 短期成交量下降，持仓量减少。