20160711-安信证券-房地产行业周报_夏日清凉伊始_配置优质资源_16页_1mb

房地产行业周报总结（2016年07月11日）

核心内容概览

本报告分析了2016年7月11日房地产行业周报，涵盖一手房、二手房、库存、土地及政策等方面的表现。整体来看，房地产市场在当周呈现成交量下降趋势，但部分城市及公司表现较为突出。

主要观点

• 一手房市场：整体成交量环比下降34.6%，同比下降2.9%，但累计同比上升27.4%。一线城市销售套数环比下降幅度较大，其中北京、上海、广州分别下降64.8%、48.8%、50.7%，仅深圳小幅上升3.3%。
• 二手房市场：成交量环比下降19.0%，同比下降8.4%，累计同比上升51.9%。一线城市成交套数环比下降28.6%，二线城市下降8.4%，三线城市下降24.3%。
• 房地产库存：全国24大城市住宅可售套数合计103.74万套，环比下降1.4%，去化周期31.9周。一线、二线、三线城市去化周期分别为29.0、20.3、45.3周。
• 土地市场：供应量、挂牌价、成交量、成交均价环比均上升，其中一线、二线城市土地供应面积环比增长显著，而三线城市增长有限。成交均价环比上升228.34%，同比上升43.05%。
• 政策动向：20余省份鼓励农民买房以去库存，山西支持开发商降价。北京释放156万亩耕地面积，相当于城六区的78%。社科院建议一线城市开征房产税，以应对房地产市场分化。
• 公司动态：保利地产在南京和遂宁取得土地，且正与中航工业集团探讨收购事宜；招商蛇口、华夏幸福、泰禾集团等公司也有相关动作。部分公司如深大通、京能置业、中房地产等表现各异。

关键信息

一手房成交情况

• 全国60城：合计成交6.4万套，环比下降34.6%，同比下降2.9%，累计同比上升27.4%。
• 一线城市：北京、上海、广州分别环比下降64.8%、48.8%、50.7%，深圳环比上升3.3%。
• 二线城市：环比下降29.6%，同比下降11.7%。
• 三线城市：环比下降34.7%，同比下降0.9%。

二手房成交情况

• 全国19城：合计成交1.87万套，环比下降19.0%，同比下降8.4%，累计同比上升51.9%。
• 一线城市：环比下降28.6%，同比下降42.3%。
• 二线城市：环比下降8.4%，同比增长34.6%。
• 三线城市：环比下降24.3%，同比下降7.9%。

库存情况

• 全国24城：住宅可售套数103.74万套，环比下降1.4%，去化周期31.9周。
• 一线城市：去化周期29.0周，环比下降1.8%。
• 二线城市：去化周期20.3周，环比下降1.9%。
• 三线城市：去化周期45.3周，环比下降1.0%。

土地市场

• 土地供应：建筑面积环比上升69.87%，同比上升70.32%。
• 挂牌价：环比上升7.32%，同比上升40.12%。
• 土地成交量：环比上升35.51%，同比上升2.84%。
• 土地成交均价：环比上升228.34%，同比上升43.05%。
• 土地成交总价：环比上升344.83%，同比上升47.08%。

政策动态

• 山西：出台11条措施鼓励农民买房，支持开发商降价。
• 北京：释放156万亩耕地，相当于城六区的78%。
• 社科院建议：一线城市的房产税政策可能在2016年下半年至2017年上半年实施，以应对市场分化。
• 国务院：批准南通市城市总体规划，严格控制新增建设用地。
• 住建部：要求在国庆节前全面清理工程建设保证金。
• 北京物业政策：开发商可自行选择物业评估监理机构，不再通过摇号。

投资建议

• 短期：关注保利地产整合央企资源，奇虎360私有化对天业股份的影响，北京城建资源被低估。
• 长期：推荐地产转型与整合、新兴服务、优质区域地产及穿越周期的龙头公司，如保利、招商蛇口、万科、绿地。

重点公司跟踪

• 保利地产：取得遂宁和南京地块，正与中航工业集团探讨收购，上半年销售增长显著。
• 招商蛇口：上半年签约销售面积195.08万平方米，签约销售金额308.46亿元。
• 华夏幸福：与深圳伙伴房地产合作构建产业大数据平台。
• 泰禾集团：拟非公开发行股票，不低于18.2元/股。
• 深大通：上半年净利润亏损，eps亏损。
• 京能置业：派发现金红利。
• 中房地产：获证监会核准发行公司债券。
• 阳光城：竞得余政储出（2016）11号地块，楼面价1.97万元/平米。
• 宜华健康：员工持股计划购买股票。
• 泛海控股：增持公司股份，持股比例达66.59%。
• 黑牡丹：发行公司债券，票面利率预设区间为4.3% - 5.8%。

行业新闻

• 山西省：出台去库存政策，鼓励开发商降价。
• 江西赣江新区：总体方案获国务院批准，定位为新型城镇化示范区。
• 商务部：英国脱欧对中资企业对外投资有短期影响。
• 住建部：清理工程建设保证金，要求各地在国庆节前完成。
• 北京：调整物业选择方式，建立信用档案。
• 北京顺义区：暂时不执行商住限购政策，加强销售管理。
• 社科院报告：建议一线城市开征房产税，以应对市场分化。

风险提示

• 销量增速低于新开工导致库存高企。
• 政策效果不达预期。

数据来源

• Wind资讯
• 安信证券研究中心