20230611-德邦证券-有色金属周报__持续关注黄金及顺周期铜铝板块机会_25页_3mb

市场表现与周度数据回顾：

• 有色金属板块周内下跌1.56%，跑输大盘，录得当周第9名表现（全A全市场表现第40名）
• 全球有色金属品种表现分化：锌、锡、碳酸锂价格上涨，铜、镍、稀土部分品种价格回调

细分领域价格动态

工业金属：锌价领涨

• SHFE锌主力合约上涨34%，LME锌涨41%，库存显著下滑
• 铜价上涨13%，主要由国内经济刺激政策预期和加工费修复支撑
• 铝价下跌0.3%，成本压缩带来利润修复
• 钴锂板块集体上扬，碳酸钴/氢氧化钴国产价格分别上涨32%/3%，电池级镍氢电池材料维持溢价格局

贵金属：黄金白银压制

• 黄金现货价小跌0.1%，COMEX白银大涨30%，金银比攀升至8099
• 美联储6月利率会议点阵图显示加息概率降至32.1%

稀土与钨业：

• 稀土价格企坚：镨钕氧化物本周上涨22%，氧化镝、氧化铽价格上涨
• 钨精粉价格持平，仲钨酸铵价格涨1%，供需格局维持

小金属：镁价领跌

• 镁锭、电解锰、镉锭等价格集体走低，七成小金属周跌幅大于基准指数
• 锑产量同比减少3.27%，钛白粉出口下降10.74%

投资建议

重点推荐标的：

重点关注：

• 工业重有色金属：铜、铝、锌板块中具备强持续性标的
• 需求修复料：锂电产业链中材料端&设备端有预期改善预期的公司
• 区域属性突出的成长股：云南、江西等地钨矿企业

美国加息进程不确定性建议卖出原海产需求偏弱世行对亚洲2023年增长预期或被
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机构持仓方向变化
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↓ 具备有引公路行业温馨提示 场外资金博弈加剧

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