20231029-浙商证券-万兴科技-300624.SZ-业绩稳步增长_AI产品线持续更新_4页_431kb

总结

表现亮点

• 业绩提振：前三季度营收增长30.69%，归母净利润高达166.91%，扣非净利润近乎翻30倍，单季保持高增长，扭亏为盈。
• 费用效率提高：前三季度费控更强，三大费率合计下降20.3Pcts，利润进一步补充。
• 强劲研发投入：三季度研发费用增长230.8%至108亿元，应用于AI技术深化、合作研发及AI创意产品。
• 产品快速更新：围绕AI核心发力，多维度升级产品线，落地PDF工具、语言/陪伴大模型、智能视频工具等新功能，Filmora重磅更新带来创新功能和协同云服务。
• 估值靠谱：未来3年营收和净利润有望快速增长，毛利率、净利率均在回升，长期表现与估值定位看好。

发展和风险

• 未来预期：AI布局加码，增长潜力强劲，公司成长性继续表现优异。
• 主要风险：包含营销成本上升、新兴市场拓展不及预期、汇率波动。