区域研究之金融篇（2021）：区域头部效应增强，重点跟踪边际变化-20211105-招商银行-22页_1mb

区域研究之金融篇（2021）总结

核心内容

本报告分析了2020年我国区域金融发展情况，包括存款、贷款及非银金融（保险、证券）的分布与变化趋势，揭示了区域金融发展呈现明显的“头部效应”和“东强西弱”格局。报告指出，区域金融发展不平衡在疫情冲击下进一步加剧，建议商业银行重点关注东部省市及中西部的头部省份，并持续跟踪区域金融分布的边际变化。

主要观点

存款分化加剧，东部持续吸金

• 总量：2020年末我国本外币存款余额为218万亿元，同比增长10.1%。东部地区存款占比连续两年提升，达59.1%，而中西部地区存款占比下降。
• 结构：东部以企业存款为主，住户存款占比提升。天津住户存款占比首次超过企业存款。非东部地区住户存款占比较高，尤其是东北地区。
• 增速：东部存款增速高于中西部，企业存款增速显著提升。上海、青海增速提升最多，而甘肃、辽宁等省份企业存款增速下降。
• 小结：东部在存款总量、增速和结构上均领先，中部和西部存款增速较低，存在资金流出趋势。东北地区住户存款占比高，但整体存款余额不高。

贷款增长分化，信贷杠杆提升

• 总量：2020年末我国本外币贷款余额为178万亿元，同比增长12.5%。东部和中部贷款占比提升，西部和东北下降。
• 结构：住户贷款占比普遍提升，企业贷款占比下降，尤其是西部地区。
• 增速：东部和中部贷款增速较快，西部增速较低。江西、安徽、湖南为中部贷款增速最高的地区。
• 质量：东部整体不良率较低，但天津不良贷款率上升显著，需警惕。
• 小结：东部贷款规模大、增速快、质量优，中部增速最快但有所放缓，西部和东北信贷杠杆较高，但贷款增速下降。

非银金融发展呈现“东强西弱”

• 保险业：东部保费收入远高于其他地区，北京、上海保险密度和深度领先。中部湖北保险业加速发展，西部四川保费收入位居全国第七，增速稳定。
• 证券业：东部上市公司数量和市值占主导地位，四川、贵州证券化率显著提升，非东部地区发展提速。
• 小结：非银领域“东强西弱”格局稳固，四川、贵州、陕西等省份发展较快，值得关注。

关键信息

• 存款与GDP比值：东部地区高于全国平均水平，中西部地区多数低于全国。
• 贷款与GDP比值：全国贷款/GDP比值上升，东部和中部增长较快，西部和东北地区信贷杠杆偏高。
• 保险密度与深度：东部地区保险密度和深度领先，中部和西部部分省份表现较好。
• 证券化率：东部证券化率显著高于其他地区，西部四川和贵州有所提升。

区域重点

• 东部：北京、上海、广东、浙江、江苏、山东等省市在存款、贷款、保险和证券方面均表现突出。
• 中西部：湖北、河南、四川、陕西等省份在存贷款、保险、证券等方面表现出较强的头部优势。
• 边际变化：部分非东部地区如江西、黑龙江、吉林存款增长较快；湖南、安徽、江西、广西贷款增长较快；湖南、江西、广西、甘肃保费收入增速领先。

建议

• 商业银行应重点关注东部省市和中西部的头部省份。
• 持续跟踪区域金融分布的边际变化，识别新的增长点。
• 对于贷款质量，需特别关注天津、东北、西部等不良率较高的地区。

图表目录（关键指标）

• 图1：各地区2020年末存款余额
• 图2：各地区2020年末存款余额及存款与GDP比值
• 图3：各地区2020年末存款余额结构
• 图4：各地区存款余额结构较2019年末变化
• 图5：各地区2020年存款余额增速及变化
• 图6：各地区2020年末住户及企业存款余额增速
• 图7：各地区住户及企业存款余额增速变化
• 图8：各地区2020年末贷款余额
• 图9：各地区2020年末贷款余额与GDP比值
• 图10：各地区2020年末贷款余额结构
• 图11：各地区贷款余额结构较2019年末变化
• 图12：各地区2020年贷款余额增速及变化
• 图13：各地区2020年住户及企业贷款余额增速
• 图14：各地区住户及企业贷款余额增速变化
• 图15：各地区2020年末不良贷款率及变化
• 图16：各地区2020年保费收入及增速
• 图17：各地区2020年保险密度及保险深度
• 图18：各地区保险密度和保险深度较2019年变化
• 图19：各地区2020年A股上市公司情况
• 图20：各地区2020年末A股上市公司总市值及证券化率
• 图21：各地区A股上市公司市值及证券化率较2019年变化

表格目录（关键数据）

• 表1：各地区2020年末银行存款总结
• 表2：各地区2020年末银行贷款总结
• 表3：各地区2020年末非银金融总结
• 表4：各地区2020年末存贷款增速、保费增速及新增上市公司情况