20211105-招商银行-区域研究之金融篇（2021）_区域头部效应增强_重点跟踪边际变化_22页_2mb

区域金融发展分析（2021）

核心内容概览

本报告分析了2020年我国区域金融发展情况，涵盖存款、贷款和非银金融领域。整体呈现“区域头部效应增强”的趋势，东部地区在存款、贷款和非银金融方面持续领先，中西部地区则表现出一定的增长潜力，但整体发展仍落后于东部。区域金融发展不平衡加剧，商业银行应重点关注东部及中西部的头部省份，如北京、上海、广东、浙江、江苏、山东、湖北、河南、四川、陕西等。

主要观点

存款情况

• 东部吸金能力强：东部地区存款余额占比连续两年提升，达59.1%，存款增速和企业存款占比显著提高，尤其以广东、北京、上海、浙江为主力。
• 中部次之，但资金流出趋势延续：中部存款余额和增速仅次于东部，但存款/GDP比值连续三年偏低，资金相对外流。
• 西部发展滞后：西部地区存款余额和增速普遍偏低，仅陕西、四川表现较好，贵州存款/GDP比值下降，资金外流加剧。
• 东北住户存款占比高：东北地区存款余额不高，但住户存款占比高，2020年增速较快，资金沉淀情况优于中西部。

贷款情况

• 东部贷款增长快且质量优：东部地区贷款余额和增速领先，其中浙江、广东、天津信贷杠杆提升显著，但天津不良贷款率上升。
• 中部增速最快但有所放缓：中部地区贷款增速最快，但2020年增速有所下降，江西、安徽、湖南为贷款增速较高的地区。
• 西部贷款增速回升但存在回落风险：西部地区贷款余额较低，但杠杆水平相对较高，贵州、重庆、内蒙古和青海贷款增速回落。
• 东北增长缓慢，不良率偏高：东北地区贷款增速较低，且不良率偏高，整体发展滞后。

非银金融发展

• 东部非银金融发展稳健：北京、上海、广东、浙江、江苏非银金融指标领先，保险和证券业发展迅速。
• 中西部非银金融提速：湖南、湖北、安徽、江西、陕西等中西部省份在非银领域表现突出，尤其是湖南、江西、广西、甘肃保费收入增速领先，安徽上市公司数量大幅增加。
• 西部保险业发展良好：四川保险业和证券业发展良好，贵州总市值持续高位，但整体发展仍低于东部。

关键信息

存款

• 总量：2020年末全国存款余额218万亿元，同比增长10.1%。
• 结构：东部企业存款占比高，住户存款占比提升；中西部政府存款占比偏高，住户存款占主导。
• 增速：东部存款增速快，中西部部分省份增速提升，但整体低于东部。
• 重点省份：广东、北京、上海、浙江、江苏、山东、天津为存款增长较快地区。

贷款

• 总量：2020年末全国贷款余额178万亿元，同比增长12.5%。
• 结构：住户贷款占比提升，企业贷款在东部和中部占比较高，西部企业贷款比重下降。
• 增速：东部和中部增速较快，西部增速较低，东北垫底。
• 质量：东部不良率较低，天津不良率上升明显。
• 重点省份：广东、江苏、浙江、北京为贷款增长快且质量优地区。

非银金融

• 保险业：东部保费收入领先，湖北保险业发展加速，西部四川、甘肃、贵州表现突出。
• 证券业：东部上市公司数量和市值远超其他地区，四川、贵州、陕西证券化率提升显著。
• 重点省份：东部的广东、浙江、江苏、北京、上海，中部的湖南、湖北、安徽、江西，西部的四川、陕西为非银发展较快地区。

总结

区域金融发展格局在疫情冲击下更加稳固，东部地区在存款、贷款和非银金融方面持续领先，中西部地区虽有增长，但整体发展仍滞后。商业银行应重点关注东部及中西部的头部省份，如北京、上海、广东、浙江、江苏、山东、湖北、河南、四川、陕西等。同时，应持续跟踪区域金融分布的边际变化，如中西部的江西、黑龙江、吉林存款增长较快，中部的湖南、安徽、江西和西部的广西贷款增长较快，非银金融领域湖南、江西、广西、甘肃保费收入增速领先，安徽上市公司数量大幅增加，这些区域可能成为新的增长点。